對於全球的交易所交易基金（ETF），警惕風險的趨勢漸漸顯現。觀察7月的ETF的資金流入流出額，除了業績強勁的美國股市之外，資金還流向在監管加強的背景下、增長預期仍然突出的中國高科技股。另一方面，從過熱感加強的消費品等相關領域流出。流入減掉流出的凈流入額連續2個月低於上月，投資者正在慎重物色投資對象。

       

紐交所（資料，REUTERS）

        

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）借助QUICK FactSet，針對在北美、歐洲、大洋洲、新加坡和香港等各市場上市的約7300隻ETF，調查了7月的資金流入流出額。ETF整體的凈流入額比上月減少25％，降至729億美元，創出1月以來、時隔5個月的最低水準。

  

       投資於以高科技股為中心的美國股票的ETF排在流入額的前列。持有蘋果和亞馬遜等高科技股票、擁有2430億美元這一世界第4大凈資産規模的Vanguard S&P500 ETF有51億美元資金流入。資産規模排在第3位、覆蓋美國上市企業整體的Vanguard Total Stock Market ETF有33億美元流入。

 

      持有香港上市股票的ETF也有資金流入。與阿里巴巴集團和網路配送App企業美團、大型網路服務商騰訊控股等高科技概念股為中心形成聯動的恒生指數的Tracker Fund of Hong Kong ETF有76億美元資金進入。

 

      由於中美兩國當局對中國IT相關企業的監管加強，這些股票的股價目前大幅下跌。

  

      日本Asset Management One的基金經理岩間恒表示「中國企業正在積極進軍東南亞，通過抓住亞洲的旺盛需求，有望實現高增長」，仍存在樂觀的看法。著名個人投資者tapazou（網名、40多歲）也表示「這是買入出現低估值的股票的機會」。

  

      投資被視為安全資産的美國國債和評等BBB以上的投資級債券的Vanguard短期債券ETF有59億美元流入。投資於美國抗通膨國債的iShares 美國抗通膨債券ETF也有26億美元流入。

   

      抗通膨國債具有如通貨膨脹率上升、收益率隨之上升的特徵。美國的物價上漲預期目前平穩，但Monex證券的首席外國股票顧問岡元兵八郎表示「認為從基調來看將出現通貨膨脹的看法根深蒂固，因此資金正在流入」。

 

      觀察資金外流額的前列，持有此前受益於新冠疫情後的經濟復甦東風的股票的ETF顯得突出。

  

      持有American Tower 和Prologis等房地産公司、房地産投資信託（REIT）的iShares美國房地産ETF有21億美元流出。持有耐吉、麥當勞和星巴克等的Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund有8億美元流出。

  

      住宅等房地産價格上漲和德爾塔變異毒株帶來的疫情擴大導致經濟減速的隱憂正在加強。

  

      還出現了遠離價格波動劇烈的小盤股的趨勢。iShares Core S&P小盤股ETF有11億美元流出，該ETF投資於個人投資者湧向SNS（社交網站）上成為話題的股票——「抱團股」(Meme stock)代表、涉足遊戲零售的GameStop等。持有價格波動劇烈的加密資産（虛擬貨幣）兌換平臺Coinbase等的ARK Innovation ETF有9億美元流出。

 

      ETF市場也出現減速跡象。個人投資者tapazou表示「進入今年後的‘狂歡’已經過去。需要在觀察前景的同時展開定投」。

  

      Asset Management One的岩間也認為「今後企業業績將進一步影響股價」。對於投資者來説，鑒別能力或將比以往更加重要。

   

版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。