索尼的盈利結構已明顯改變。主要利潤來源已從電視等電子部門變為遊戲、音樂、電影等3大娛樂業務。在美國基金要求分拆有關業務的情況下，索尼看到了突破1萬億日元營業利潤大關的希望。

 　　

　　索尼日前發佈的2019年4～6月財報顯示，合併營業利潤達到2309億日元，同比增長18％。作為4～6月數據創出歷史新高，營業利潤率達到12％。目前迎來了良好開局。

  　

　　在索尼內部，如今最賺錢的是遊戲部門。4～6月部門營業利潤為738億日元，佔到合併營業利潤的約3成。包括遊戲、電影和音樂在內的3個娛樂部門的營業利潤上財年接近6000億日元，佔到合併營業利潤（8942億日元）的約7成。

  　　

　　電子部門的營業收入降至整體的25％

  　

　　席捲世界的Walkman、電視、相機……。提到索尼，始終令人聯想到電子産品。但索尼的主力商品在約20年裏完全改變，現在已變為「主打娛樂的索尼」。

 

 　

　　上述餅形圖顯示了1999財年（截至2000年3月）和2019財年（預期）的各部門營業收入構成比。

 　

　　在1999財年，僅電子部門就佔到合併營業收入的約7成。當時索尼的支柱是個人電腦「VAIO」和數位家電等，電子部門是賺到營業利潤4成的根基。包括遊戲、音樂、電影在內的娛樂業務的營業收入合計也不到3成。

   　

　　但是，隨著中韓企業的低價電子産品席捲世界，索尼的電子部門失去競爭力。電視業務截至2011財年連續8個財年虧損，個人電腦「VAIO」業務也於2014年出售。

   

      　

　　到2019財年，電子部門的營業收入預計降至整體的25％。另一方面，3大娛樂業務的存在感正在提高，本財年將接近合併營業收入的一半。

 

索尼於1979年開發出的第一代Walkman「TPS-L2」（攝于索尼歷史資料館，Reuters）

 　  

　　「把光學製品像圖畫那樣對待，變為電信號後加以處理，以最佳外觀推出。這是索尼一直在做的事情」，索尼首席財務官（CFO）十時裕樹如此表示。如今的索尼把積累的圖像處理技術與技術人員的創意相結合，創造出遊戲等暢銷商品，取得良好業績。

     　

　　索尼在日本和歐美等地擁有13家遊戲製作公司。開發出了《戰神》（God of War）和《漫威蜘蛛人》（Marvel's Spider-Man）等眾多暢銷商品。除了利潤率高的自主遊戲熱賣之外，還從其他遊戲公司為PS4開發的遊戲中獲利，支撐了遊戲部門的收益。

 　

　　榜樣是迪士尼

 　　

　　即使是遊戲以外的娛樂部門，索尼也在穩步推進提高收益的舉措。

 　

　　在音樂部門，2018年把擁有「皇后樂隊」（Queen）等著作權的EMI音樂出版公司（EMI Music Publishing）變為全資子公司，試圖構建通過樂曲版權費穩定賺錢的盈利模式。  

  

索尼的圖像感測器

      　 

　　不僅是娛樂業務，索尼的CMOS（互補金屬氧化物半導體）圖像感測器也維持旺盛需求。十時CFO表示，「如果保持上半財年的強勁勢頭，（業績）有可能改善」。

     

        　

　　但索尼股價上漲乏力。8月9日收盤價為5973日元，比2018年9月創出的高點（6973日元）下跌14％。

 　　

　　看到索尼低迷的股價後，美國基金Third Point開始登場。6月宣佈持有15億美元的索尼股票。提出要提高索尼的企業估值，有必要分拆半導體業務和出售金融子公司的股票等。該基金的首席執行官（CEO）丹尼爾·勒布（Daniel Loeb）表示，「（半導體和其他業務的）協同效應被誇大」。

　　　　 

　　關於屬於索尼盈利來源的遊戲業務，美國谷歌進入市場構成威脅。谷歌提出2019年內在美國等地開展雲遊戲服務。

    　

　　索尼在上一財年取得8942億日元營業利潤，接下來瞄準的目標或是營業利潤達到1萬億日元。要跨過這一大關，需要進一步增加娛樂部門的收益。成為參考的是美國華德·迪士尼的商業模式。

   

蜘蛛人系列的最新作品《蜘蛛人：英雄遠征》

 　  

　　迪士尼利用自身的卡通人物，在世界各地開設主題公園。雖然該公司進行大型收購和強化視頻部門等，採取了鮮明的進攻姿態。但其僅靠卡通人物的授權收入等就賺到超過16億美元利潤，具有強勁且穩定的盈利來源。

  　　

　　為了加強授權業務，索尼2018年收購了擁有卡通人物「史努比（SNOOPY）」版權的美國Peanuts Holdings LLC。計劃2019年內在東京南町田開設史努比博物館，今後在遊戲等方面的拓展也受到關注。此外，索尼的熱門冒險遊戲《神秘海域》（Uncharted）也在推進改編為電影的準備工作。

 　　

　　索尼能在多大程度上培育出橫跨電影、遊戲和周邊産品等部門，盡情賺錢的類似蜘蛛人的自主卡通人物？市場正在期盼蜘蛛人的接班人。

  　　    

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