美國加速加息的預期正在動搖金融市場。美國股市相比高點的跌幅超過2成，已「進入熊市」。此外，虛擬貨幣也出現暴跌，虛擬貨幣的總市值跌破1萬億美元。有觀點認為要遏制通貨膨脹，必須在不惜犧牲經濟的前提下迅速加息，資金正迅速流出風險資産。

 　　

　　「目前並非買入容易受經濟左右的股票的時機」，三井住友DS資産管理公司的石山仁如此表示。在全球股票市場，由於對加息迅速導致經濟冷卻的「過度殺傷（Overkill）」的擔憂，賣盤正在增加。

　　

   　　

　　美國標普500指數6月13日比上周大幅下跌4％，相比1月3日的跌幅達到22％。一般消費品、服務、房地産股的跌幅均達到5％，經濟惡化影響明顯的領域出現大幅下挫。

     　　

　　日經平均指數相比2021年高點的跌幅達到13％，雖然以日元貶值為支撐停止下跌。但按海外投資者用於體現投資成績的「美元計價」來看，6月14日創出2022年初以來新低，相比2021年高點的跌幅達到約3成。

  　　

　　美國聯邦儲備委員會（FRB）的加息將首先對此前由充裕資金支撐的高風險資産的價格造成影響。

　　　

  　　

　　從虛擬貨幣來看，比特幣價格13日暴跌18％，14日也一度下跌逾8％。資訊網站coinmarketcap的統計顯示，全球虛擬貨幣的總市值已跌破1萬億美元。相比2021年11月的頂峰（2.97萬億美元）減少了約7成。

   　　

　　像以少額保證金投資更大金額的外匯保證金（FX）一樣，在虛擬貨幣投資中，以股票和債券作為擔保、加槓桿投資更大金額的投資者不在少數。如果虛擬貨幣的價格大幅下跌，有必要賣出用於擔保的股票等，以彌補損失。瑞信證券的松本聰一郎指出，「在虛擬貨幣下跌的局面下，用於擔保的股票和債券也被拋售，市場接連下跌的情況增加」。

　　　　

　　　  　　

　　對經濟狀況的不安在美國債券市場顯得突出。6月13日，2年期國債利率高於10年期的「利率倒掛」時隔1個月再次發生。

　　　　    

　　2年期國債容易體現貨幣政策，以美聯儲加速加息的預期為背景，美國2年期國債的收益率迅速上升。另一方面，10年期國債則體現中長期的經濟動向，由於未來風險，收益率並未像2年期國債那樣上升。

　　　

顯示日本股市走勢的公告牌（6月14日下午，東京都中央區）

  　　

　　一般情況下，如果發生利率倒掛，1～2年後容易出現經濟衰退。2000年前後的IT泡沫破裂和2008年雷曼危機發生之前也曾出現利率倒掛。

  　　

　　大和證券的岩下真理認為，「在利率倒掛發生的背後，存在難以僅憑貨幣政策遏制資源價格等上漲導致的物價走高的隱憂」。即使美聯儲迅速加息，通貨膨脹也難以緩解，不得不進一步加息，或將導致經濟冷卻。

  　　

　　彰顯世界經濟弱點的價格波動也開始出現。

  　　

　　由於擔憂歐洲中央銀行（ECB）不再通過買入加以支撐，資金持續流出南歐國債。義大利的10年期國債利率自2014年1月以來首次漲至4％以上，與6月初的3.1％相比大幅上升。西班牙的10年期國債利率也自2014年5月以來首次達到3％左右，利率正持續上升。

     　　

　　美國摩根士丹利的首席執行官（CEO）詹姆斯·高爾曼表示，「美國經濟衰退的概率達到50％」。很多觀點認為由於家庭收支仍有剩餘，經濟不會迅速下滑，但加息的前景變得不明朗，已出現風險資産下跌可能長期持續的局面。

   　　

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）小河愛實、大島有美子 

   　　　　

 

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