上海蔚來汽車（NIO）等在美國股票市場上市的3家中國純電動汽車（EV）廠商在2020年通過公募增資等籌集的金額超過了1.3萬億日元。隨著美國特斯拉股價的上漲，投資者對純電動汽車企業的關注提高，這3家中國企業也乘上了這股浪潮。為應對將於2年後到來的優勝劣汰時代，蔚來等計劃擴充銷售網等，首先實現10萬輛左右的年銷量，加快實現盈利。

  

蔚來汽車的銷量出現激增（11月，廣州車展）

 

      20014年設立、騰訊控股等出資的蔚來汽車12月通過公募增資籌集了30億美元。如果包括中國地方政府的出資等在內，今年的融資額達到6500億日元。

  

      蔚來的代表車型為售價35萬元以上的高檔SUV「ES6」。雖然比在中國備受歡迎的特斯拉「Model 3」還貴，但通過口碑相傳，人氣正在提高。廣州市的專賣店表示，「想買第2輛車的家庭顧客和追求高科技的年輕人正在購買」，這家店的庫存已經告罄。

 

      包括其他車型在內，蔚來的實際銷量截至11月達到3.7萬輛，增至上年同期的2.1倍。雖然特斯拉仍遙遙領先，但蔚來在中國的純電動乘用車市場躍居到了第7。

 

      擴大專賣店銷售網

 

      「當我們的車和同樣價位的汽油車相比，不管從性能還是從智慧化的程度，還是從服務體驗各方面來講，都毫無疑問是有優勢的」，蔚來創始人、首席執行官（CEO）李斌12月上旬在北京舉行的初創企業相關活動上，顯示出打造高檔車的自信。

 

      但最終損益依然虧損。蔚來擁有20萬輛的年産能等，這些也導致其固定費負擔沉重。中國國信證券估算稱，成為損益平衡點的年銷量為18萬輛。擴大銷售規模是當務之急。蔚來表示，通過增資籌集的資金將用於研發新一代駕駛技術和擴充銷售網等。

  

      除了增加專賣店之外，蔚來還計劃將換電站從現在的約140處增加至1000處。蔚來的換電站為用戶提供快速更換電池的服務，以替代充電。1個換電站的新建成本約為5000萬日元。

 

      還必須要增加産品線。蔚來現在的車型數為3個，「如果不持續彰顯新穎性，客戶就將流失」，瑞穗銀行的主任研究員湯進表示。

 

  

      中國的純電動汽車市場大體上分為面向個人銷售高檔車的特斯拉等、和面向網約車等法人的低價格車較多的比亞迪（BYD）等2類。與特斯拉採取相同戰略的是蔚來、以及同時期設立的小鵬汽車與理想汽車等企業。理想汽車截至目前只有插電式混合動力車（PHV）這1個車型，但目前也在研發純電動汽車，在行業內也被視為純電動汽車企業。

 

      理想和小鵬分別於7月和8月在美國上市，隨後推進了千億日元規模的公募增資。車型數仍很少、並未實現盈利這一點也與蔚來相同。

 

      這些新興企業能夠籌集到鉅額資金的背景是，以特斯拉為代表的純電動汽車概念股的迅速上漲。特斯拉股價由於被納入標普500指數等推動，目前的股價超過年初的7倍。蔚來的股價也漲至10倍以上。

 

      潛藏的政策風險

 

      在中國，純電動汽車等新能源汽車的新車銷量1～11月約為112萬輛。2020年上半年曾因疫情的影響而下滑，但仍與上年持平，11月單月增至約2倍。政府在農村地區實施的銷售補貼措施和優先向純電動汽車發放牌照的政策等正在推高銷量。

 

      但競爭也很激烈。德國福斯和豐田等外資企業也將全面開始行動。大型房地産企業中國恒大集團等跨界企業也紛紛湧入。到2022年底，中國政府預計停止銷售補貼，企業的真正實力將一目了然。由於超過30萬元的車型不屬於補貼對象，因此蔚來不會受到直接影響，但如果市場整體冷卻，也無法置身事外。

 

      群益證券的分析師沈嘉婕指出，新興純電動汽車企業和傳統汽車廠商等的競爭將更加激烈，各家新勢力能在多大程度上儘早強化銷售體制將受到考驗。

  

 

      蔚來等新興造車企業的經營還有可能受到中美關係的影響。美國政府計劃加強對在美上市中國企業的審查，在美國市場融資或將越來越難。

 

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）廣州 川上尚志

 

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