在中國，黃金的需求正在上升。中國的交易價格持續處在高於國際價格的狀態，支撐著處於高位的國際行情。原因在於對房地産不景氣帶來的經濟放緩和人民幣貶值的擔憂，資金可能繼續流向黃金等。

 

中國資金是推高國際行情的一大因素（REUTERS）

      

       作為國際指標的紐約期貨（交易最活躍的結算月）在12月上旬一度突破2100美元/盎司，刷新了歷史最高點。直到目前也一直保 持在2000美元左右的高位。美國降息預期的加強是主要原因，但這並非唯一的因素。另一大原因是中國的購買需求正在增長。

 

       明顯體現中國供求緊張的是中國金價與作為現貨國際指標的倫敦金價之差。當洽購增加時，當地價格將高於國際價格（附加溢價）。相反，如果供過於求，價格就會低於國際價格。

 

       在上海黃金交易所（SGE）交易的現貨價格截至12月11日為每克約470元。如果換算成美元，比國際價格高出約40美元/盎司。從2023年初到8月上旬，價格低於國際價格的情況較為明顯，但此後維持高於國際價格的狀態。

 

  

       國際調查機構世界黃金協會（WGC）統計的中國黃金需求（珠寶飾品和投資需求的合計）在2022年達到789噸，佔世界的20%，中國是與印度並列的兩個黃金需求大國。中國的動向會對全世界産生影響。

 

       日本Market Strategy Institute的代表龜井幸一郎指出，「中國的現貨需求堅挺，是支撐當前金價的因素」。

 

       以個人為中心，購買被視為安全資産的黃金的趨勢為何會加強呢？

 

       「中國的國際關係正在變差，世界上也在發生戰爭。黃金的價格不會下降」，居住在上海的40多歲女性上班族10月購買了與人民幣黃金價格掛鉤的交易所交易基金（ETF）。

 

       資産規模最大的華安易富黃金交易型開放式證券投資基金（華安黃金ETF）的凈資産截至11月30日達到123億元人民幣，與2022年底相比增加了27%。

 

       其背景是對中國經濟前景的不安。中國國家統計局發表的11月份製造業採購經理人指數（PMI）連續2個月低於50的榮枯線。經濟復甦顯然比較緩慢。

 

       作為主要經濟部門的房地産的行情低迷，過剩負債使相關企業的經營陷入困境。

 

       截至2023年秋季，人民幣兌美元也一直在貶值。中美兩國的利率差擴大疊加出口低迷等因素，人民幣匯率9月創出了約15年零9個月以來的新低。

 

       到9月中旬，黃金溢價一度超過100美元，創出歷史新高。美國彭博通訊社等媒體報導稱,「在中國人民幣在海外邁向創紀錄低點的背景下，央行為了阻止（人民幣）貶值，縮小了進口配額，限制向國內市場供應黃金」。

 

       有分析認為目前人民幣貶值告一段落，黃金進口限制也已解除。儘管如此，中國的黃金價格仍高於國際指標，表明黃金需求依然強勁。

 

       市場分析師豐島逸夫認為，「出現了中國的個人投資者出於對人民幣的不信任而購買‘無國籍貨幣’的黃金的趨勢」。

 

       中國的投資資金也將觸角伸向日本的房地産。日本房地産仲介List International Realty的數據顯示，來自海外富裕階層的房源諮詢件數今年1～11月為2120件，與2022年同期相比增加4成以上。其中，來自中國大陸、香港和台灣的諮詢呈增加趨勢。

 

       大部分為投資目的，東京、大阪和北海道的二世古町尤其受歡迎。該仲介公司表示，「在對中國房地産市場的擔憂加強的背景下，對日本房地産的需求正在增加」。

 

       資金持續流向黃金和境外房地産等的現狀反映出個人投資者等對本國經濟的不安情緒。在當前難以期待政策刺激的背景下，前方的迷霧要消散似乎需要相應的時間。

 

       日本經濟新聞（中文版：日經中文網）松本桃香、土居倫之 上海、桝田大暉

 

版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。