NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      中國國家統計局4月17日公佈的2018年一季度（1~3月）的國內生産總值（GDP）增長率數據顯示，在剔除物價變動因素後實際同比增長6.8%。增長率與2017年四季度（10~12月）持平。基礎設施等投資增長乏力、金融監管加強也使得房地産銷售低迷。不過，出口的良好增勢形成了支撐。一方面，中美貿易摩擦令出口前景的不透明感增強，這有可能成為導致中國經濟不穩定的主要因素。

港口堆滿了集裝箱（上海）

      中國的實際GDP增長率自2017年三季度（7～9月）以來連續3季度保持6.8%的增速。高於2018年的“6.5%左右”的政府目標。

      2018年一季度的增長率環比增長1.4%，與2017年四季度（10～12月）相比（1.6%）有所減速。如果像發達國家一樣將環比增長率換算成年率的話，增長率為5.7%左右。接近生活實際感受的名義GDP增長率同比增長10.2%，較2017年四季度（11.1%）出現減速。

      從4月17日發佈的其他經濟數據來看，1~3月住房和工廠等固定資産投資同比增長7.5%。增幅較上年同期（9.2%）收窄。這主要是因為道路和機場等基礎設施投資的增長率從上年同期的23.5%大幅下滑至13%。

      此外房地産銷售也表現低迷。1~3月的銷售面積僅同比增長3.6%，較上年同期（增長19.5%）大幅減速。為了抑制房地産泡沫，以大城市為中心持續施行限購政策，在監管當局的指導下，銀行也強化了房貸的審查。

      個人消費雖然表現堅挺，但是力量相對薄弱。包括百貨店、超市的銷售額和網際網路銷售額等在內的社會消費品零售總額1～3月同比增長9.8%，增幅較上年同期（10.0%）小幅收窄。

      出口保持良好增長勢頭。1～3月的出口額按美元計算同比增長14%，較上年同期（增長8%）大幅擴大。以美國為中心的世界經濟擴張局面構成東風，不過3月單月的出口陷入負增長，受中美貿易摩擦影響，出口能否維持良好增長勢頭較難預測。

      1～3月的工業增加值同比增長6.8%。與上年同期持平。半導體生産狀況良好，此外受寒冬影響，供暖設備需求增長，發電量也出現增長。

      2017年10月的十九大之後，中國領導層顯示出重視經濟發展品質的姿態。相比通過基礎設施投資來推高增長率，將工作重心轉向化解民眾對環境污染和貧富差距擴大的不滿。由於中國領導層不再盲目追求經濟增長，預計中國經濟將再次緩慢減速，如果中美貿易摩擦對支撐經濟的出口構成衝擊，將有可能導致經濟大幅減速。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）原田逸策 北京 報道