NIKKEI——日本經濟新聞中文版

  　越來越多樂觀觀點開始認為當前中國經濟的生産和消費已經轉為上行，經濟放緩已經觸底。這是政府主導的基礎設施投資産生的效果，但這些政策並未伴隨財政支出的增加，因此經濟復甦可能欠缺強勁勢頭。如果考慮到地方稅收增長乏力等情況，經濟能否保持穩定增長仍然存在疑問。

     12月26日，連接北京與廣州、全長為2200千米的高速鐵路將全線開通。原來需要花費20個小時的路程將縮短至最短8個小時。11月份的鐵路建設投資為701億元，是去年同月的2.4倍。自今年中期起，投資額開始增加。

     憑藉堅挺的基礎設施投資，以鋼鐵等重工業為中心，工業産值增速截至11月已經連續3個月出現擴大。更加準確反映生産活動情況的用電量在11月增長7.6％，比10月的增速高1.5個百分點。此外，消費也表現強勁，零售業銷售額增速截至11月已經連續4個月出現增長。

     中國經濟增長率在去年全年增長9％以上，而今年7～9月則放緩至7.4％，而從短期來看正在改善，這是確定無疑的。不過，如果觀察企業間交易，11月的工業生産者出廠價格(PPI)比上月下降0.1％。訂單和生産並未保持穩定上行。

     在四川大地震的復興需求已經告一段落的四川省成都市，建築鋼材庫存增加，價格一度降至1年前的約7成的水準。四川省政府決定提前實施面向低收入者的住宅建設項目（原定計劃每年建設28萬套），截至11月末已經開工29萬3000套。

      受此提振，鋼材價格已經比最低點上漲了近1成，一名當地鋼材貿易公司的管理層透露稱「終於鬆了一口氣」。不過，需求的透支未能持久，進入12月以後，鋼材價格再次呈現時漲時跌的態勢。

      從11月的十八大共産黨領導層換屆到明年3月政府部門的主要職務完成人事變動，這段時間屬於權力過渡期。地方官員雖然將推行短期的經濟刺激政策，但全國稅收增速已經降至去年的一半以下。僅依靠「政治週期」很難保持經濟持續增長。
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