NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       此前一直持續增長的美國企業的盈利情況正迎來關鍵時期。第2季度，美國500家主要企業的銷售額增速與去年同期相比放緩至1％。凈利潤增長6％，低於第1季度的數據（增長8％）。除美元升值的影響之外，從深陷債務危機的歐洲蔓延到新興經濟體的需求疲軟問題也産生了消極影響。企業一直在通過削減成本來提升利潤空間，但有觀點預測稱，由於受全球經濟前景動盪的影響，第3季度將出現利潤下滑。

       調查公司湯森路透針對截至7月27日已發佈財報的280家企業業績、以及尚未發佈財報的企業的分析師盈利預測進行了統計分析。

       美國500家主要企業的銷售額在去年第3季度創出2位數增速的頂峰後隨即走上了下坡路，今年第2季度已經下滑至基本持平的水準。

       銷售額增速踩下急煞車的原因之一在於外匯市場的美元升值。海外銷售額佔比高達近7成的麥當勞的凈利潤下降了4％，時隔3年來首次出現利潤下滑。如果剔出美元升值的影響，銷售額應增長5％，而凈利潤則增長1％。

內需型企業表現堅挺

       美國企業賴以依靠的新興經濟體的經濟高增長也開始籠罩陰霾。以蘋果為例，在中國等亞太市場，第2季度的銷售額增長了25％，與曾經增長2.1倍的第1季度相比，出現了大幅放緩。此外，物流巨頭UPS也表示，亞洲出口疲軟是利潤增速放緩的原因之一。

       而在此前，越是在擴張海外市場方面領先的全球性企業，其業績復甦也更為迅速。但從第2季度的財報來看，房地産等美國內需型企業則普遍表現堅挺，盈利環境也出現了積極變化。

       儘管業務環境嚴峻，第2季度美國500家主要企業的凈利潤與去年同期相比仍增長了6％。雖然銷售額基本與上年持平，但仍勉強確保了利潤增長，其原因在於成本削減戰略産生了明顯效果。美國工業産品與事務用品大型生産商3M公司在銷售額下滑2％的背景下，通過控制原材料成本和促銷費用，確保凈利潤實現了小幅增長。不過，僅通過一般的成本削減戰略，已經越來越難以維持利潤增長。
　
       持續保持良好業績的美國企業也對前景産生了警惕。星巴克第2季度的銷售和利潤保持了2位數的增長，表現堅挺，但卻對於第3季度，則下調了每股收益預期。星巴克首席財務官（CFO）Troy Alstead在決算説明會上指出，「全球零售業企業都在面臨經濟放緩的挑戰」。

下財年可能出現利潤下滑

       在金融市場，對於在銷售額難以取得增長的條件下利潤增長能維持多久的問題，已經有觀點開始表示懷疑。

       美國銀行高級經濟學家、米歇爾·邁耶認為，「一般的成本削減戰略正在接近極限，如果不採取類似出售業務部門等大膽改革，就很難確保盈利增長」。

       據湯森路透分析師最新統計顯示，到第3季度，將時隔3年出現利潤下滑。美國企業盈利前景正處於前途叵測的境地。


（川上穰 紐約報道）
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