NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      2月8日，日本財務省發佈的國際收支統計（速報）顯示，2021年全年的經常項目盈餘為15.4359萬億日元，比2020年減少2.8％。在新冠疫情和原油價格走高的背景下，貿易收支和旅遊收支的順差縮小，産生負面影響。來自海外子公司的股息分紅等直接投資收益維持穩定的順差，企業投資支撐經常項目盈餘的局面明顯。

      經常項目盈餘連續4年縮小，主要原因是貿易收支的順差減少41.7％，降至1.7538萬億日元。進口受原油等能源價格上漲的影響，增長25.1％，增至80.5186萬億日元。出口為82.2724萬億日元，創出歷史新高，但由於疫情造成汽車零部件供應鏈混亂等，增幅僅為22.1％。

      服務收支為逆差4.2793萬億日元，逆差額有所擴大。其中，訪日遊客消費減掉日本人海外旅遊消費的旅遊收支為2081億日元，減少逾6成。訪日遊客人數持續低迷，還不到2019年（2.7萬億日元順差）的1成。

訪日遊客低迷導致旅遊收支減少

      貿易和旅遊的順差縮小。另一方面，第一次所得收支順差20.3811萬億日元，增加6.4％。火車頭是實現10.5886萬億日元順差、增加逾1成的直接投資收益，併購（M&A）等帶來的海外子公司的股息分紅正在增長。

      從第一次所得收支的構成來看，債券和股票投資等的證券投資收益順差8.5786萬億日元，下降逾5％。背景是疫情下的貨幣寬鬆進一步加劇全球低利率，債券投資的收益率下降。瑞穗證券的小林俊介指出，「由於與債券的收益率差，直接投資增加。當地企業的利潤直接用於再投資，直接投資的餘額也在增加」。

      近年來，一直都是直接投資順差超過證券投資順差的狀態，企業的長期投資支撐經常項目收支的局面固定下來。日本經濟研究中心預測稱，到2035年度，第一次所得收支將達到24.5萬億日元，經常項目盈餘將達到21.5萬億日元。