NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      外匯儲備是各國政府和央行為干預匯率和支付外債而儲備的外匯資産。俄羅斯的外匯儲備在2021年底為6306億美元，是2014年合併克里米亞前的1.6倍。通過出口資源等賺取的外匯不斷積累，達到歷史上最大規模。一般情況下，外匯儲備是按美元、日元等不同貨幣存放在外國的央銀裏，由於此次制裁措施，俄羅斯由美聯儲（FRB）保管的美元資産很可能被凍結。

      由於近年來美元影響力下滑，俄羅斯也在推進資産結構調整。據俄羅斯央行披露，目前佔比最高的是歐元資産，佔到32%。其次是黃金，佔22%，美元則以16%繼之。美元佔比曾達到過4成以上，在美國進行經濟制裁的背景下，通過不斷推進脫美元化，2020年美元佔比首次被黃金反超。

      由於此次進攻烏克蘭，俄羅斯貨幣盧布出現暴跌。在2月28日的東京外匯市場上一度跌至1美元=110盧布附近，創下歷史新低。俄羅斯央行的方針是取出外匯儲備，通過買入盧布來實施市場干預。但如果因制裁而取不出美元的話，將很難進行市場干預。如果無法阻止盧布貶值，有可能通過通貨膨脹加劇而對俄羅斯經濟構成打擊。