NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       在日本上市企業2011財年（截至2012年3月）結算中，經常損益出現改善的企業有望超過半數。雖然受到日元升值、泰國洪水以及東日本大地震災害等負面影響，但很多企業通過著力發展增長性較好的業務等體制改革而提高了盈利能力。預計經常利潤創歷史新高的企業約佔1成。雖然整體的經常利潤額減少了近2成，但企業戰略的成敗與否使企業間盈利能力差距日趨擴大。

      本次以5月2日之前公佈2011財年結算的242家公司（除去金融行業和創業板等）為對象日經新聞進行了統計。統計公司佔上市公司整體的15%、總市值的36%。其中，經常損益出現改善的企業為121家，佔整體的50%。

      如果將目前正在處理業績數據、即將公佈結算結果的1500家公司包含在內的話，增益企業有望達到800家左右，佔整體的52%。與IT泡沫破滅時2001財年的455家（3成）和雷曼危機時2008財年的367家（2成多）等過去相比，這一比率顯得非常突出。此外，出現經常赤字的企業為7%，低於3年前的21%。即使外部壞境不好，上市企業整體的盈利能力依然有所提高。

       增益的推動因素之一是高競爭力的業務和産品。發那科依靠面向汽車和普通産業的産業機器人獲得了約2成的全球份額，擴大了訂單，實現了最高盈利。小松也通過擴大佔全球市場約4成份額的礦山機械業務，消除了中國建築機械增長減速和日元升值的不利影響，實現了增益。

       另一推動因素是新興市場的開拓。日本煙草産業（JT）在俄羅斯等新興國家的銷售出現增長，因此收益也實現了增加。尤妮佳在佔市佔率約5成的印度尼西亞紙尿褲市場上的良好銷售情況，為收益增長做出了貢獻。

      同時，最近幾年各企業的合理化改制也效果明顯。全日空面對日本航空、廉價航空公司（LCC）的激烈競爭，對飛機租賃費以及人工費等成本構成進行了徹底改革，因此創下時隔6年的最高利潤。富士通將軍也將空調的生産轉移至泰國等亞洲國家，從而提高了收益。

     已發佈年報的日本上市企業中，經常利潤創新高的達31家。如果再加上即將發佈的企業，將利潤創新高的企業將達到153家，約佔整體1成。

      經常利潤總值比上財年減少18%，原因是電視機業務陷入苦戰的機電大企業的業績惡化。不過，僅年報出現鉅額虧損的夏普、任天堂、川崎汽船等7家公司的合計虧損就超過了3000億日元，如果除去這7家公司，減小幅度只有9%。

      上述7家公司的最終虧損合計額超過7100億日元，而純利潤也被拉低了約2成。

       在震災等影響告一段落的2012財年（截至13年3月），預計日本上市企業的經常利潤將會出現2位數的增長。擁有高競爭力商品的企業將繼續保持良好業績，而苦戰液晶面板業務的夏普等公司本財年預計仍將出現虧損。
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