NIKKEI——日本經濟新聞中文版

  　 全球範圍內的股價正在同時走高。受發達國家貨幣寬鬆政策和美國經濟復蘇預期的推動，道瓊斯30種工業股平均指數于2月1日時隔約5年零4個月突破了1萬4000點大關。此外，由於歐洲債務風險消退等原因，資金正積極流入作為風險資産的股票。中國、日本和美國的股價表現堅挺，而經濟前景不佳的巴西和印度的股市則相形見絀，股價走勢開始明顯分化。

　 從去年12月以後來看，日美歐、新興經濟體等15個主要市場的股票指數均呈現上升態勢。尤其是中國，由於受經濟復蘇預期的推動，上證綜合指數（22％）的漲幅排在首位。而第2位則是日經平均指數（18％）。日本和中國兩大市場此前都曾大幅落後於其他市場，而目前的股價上漲則非常明顯。

       道瓊斯30種工業股平均指數的漲幅為7.6％，尚未達到2位數。但從長期來看，已經漲至金融危機後創出最低點的2009年3月的約2.1倍。距離2007年10月創下的歷史高點（1萬4164點）也僅剩150多點。

　     日經平均指數自金融危機後創出最低點的2009年3月以來，漲幅僅為6成左右。而美國以就業和住宅等市場為核心的經濟復蘇預期非常強烈。此外，在全球開展業務的全球性企業的業績也表現堅挺，因此股價上漲趨勢將持續下去。

　     美國一家大型對衝基金認為，全球股價同時走高的最大原因在於“仍然看不到結束跡象的貨幣寬鬆舉措”。美國聯邦儲備委員會（FRB）以提前預測市場的形式于去年9月推出了第三輪量化寬鬆政策（QE3）。此外，還引入了失業率目標。

　     而在零敲碎打不斷推出貨幣寬鬆政策的日本，日本銀行（央行）于1月中旬設定了2％的物價漲幅目標。在主張擺脫通貨緊縮的安倍政權的領導下，日元正在快速貶值，這對海外投資者買入日本股票起到了推動作用。

　     與此同時，歐洲債務危機的消退也功不可沒。1月，歐洲各銀行向歐洲中央銀行（ECB）償還了在融資困難時期接受的大量貸款。這被市場解讀為是歐洲債務危機暫時告一段落的象徵，同時成為了全球投資資金流向股票市場的契機。

　     當然，德國和法國等歐洲股市的漲幅並不明顯。這是因為由於歐洲債務危機風險消退，在外匯市場歐元對主要貨幣出現了升值，因此市場擔心作為歐洲增長支柱的出口企業的業績受到影響。

　    不少觀點認為，從全球整體來看，資金今後將持續流入股市。美國保德信國際投資顧問公司的約翰•普利文 (JohnPraveen)預測稱，“由於企業業績改善和日本等國強有力的貨幣寬鬆政策，未來全球股市將持續同時走高”。
　
不過，目前資金已經開始加強甄選投資目標。在新興經濟體中，巴西的股票指數自年初起迅速陷入了停滯狀態。

　    在經濟低迷的背景下，只有物價不斷上漲，這導致巴西中央銀行無法推出降息等刺激經濟的貨幣政策。

　    由於看到這一矛盾，投資資金紛紛撤出巴西市場。此外，印度的高增長也開始籠罩陰影，因此股價走勢不甚樂觀。由於實體經濟的走勢不同，股價走勢正在逐步分化。

(川上穣 紐約報道)
版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。