NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      4月20日，外匯市場上的日元加速貶值，日元兌美元匯率時隔約20年貶值至1美元兌129.5日元左右。跌幅在1天內達到2日元。押注日美利率差擴大的賣出日元、買入美元的操作正在加強。雖然日本政府和日本銀行（央行）對日元迅速貶值表示關切，但日元貶值的勢頭仍未改變。在市場上，1美元兌130日元的心理關口也逐漸被意識到。

      4月19日早晨徘徊在1美元兌127日元附近的日元匯率到19日下午跌至128日元以上。在海外市場，賣出日元的趨勢持續，20日早晨貶值至129日元以上，創出2002年4月以來、日元兌美元匯率的最低水準。

      日元兌美元匯率截至19日連續13天貶值，在能通過QUICK追溯電子經紀系統（EBS）數據的2005年以後，創出持續貶值時間最長的紀錄。日元貶值勢頭強勁，兌歐元也一度貶值至1歐元兌139.5～139.9日元，創出2015年6月以來的最低水準。

徘徊在1美元兌129.0～129.4日元的外匯市場牌價（20日，東京都港區的Gaitame.com）

      推動日元貶值的是日美利率差的擴大。美國聯邦儲備委員會（FRB）高官對於加快旨在抑制通貨膨脹的貨幣緊縮顯示出積極態度，在19日的美國債券市場，長期利率一度漲至2.95～2.99％區間。

      美國長期利率減掉市場預測的未來物價漲幅的美國實際利率19日轉為正值。另一方面，日本銀行則維持大規模貨幣寬鬆政策，長期利率將呈現持平態勢。由於日美兩國貨幣政策的方向性的差異，容易出現投機性的賣出日元、買入美元的操作。

      貿易收支的惡化也在加劇日元貶值。由於俄烏衝突引發的混亂，原油和穀物等資源價格上漲。日本財務省4月20日發佈的數據顯示，2021年度貿易收支時隔1年轉為逆差。為了籌集從海外進口所需的美元而拋售日元的趨勢加強，日元兌美元貶值壓力正在提高。

      對於日元快速貶值，市場參與者也感到困惑。三菱UFJ銀行的首席分析師井野鐵兵表示「從未經歷過的快速日元貶值仍在持續。日元將在多大程度上貶值仍是未知數」。即使是在1美元兌130日元的關口逼近這一背景下，仍未出現日元的買盤，存在日元進一步貶值的可能性。