NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      東京證券交易所1月15日表示，到2023年12月底有4成Prime上市企業公開了改善市凈率（PBR）的經營改革政策。很多企業提高資本效率的目標及擴充股東回報。如果日本上市企業改革加速，有可能帶來日本股價持續上漲。

      PBR低於1倍表明股價低於企業的解散價值。由於低PBR企業很多，東證2023年3月要求上市企業開展重視資本成本和股價的經營。每月公佈公示舉措的企業一覽。這次是第一批。

      據東證統計，到2023年底，已公佈致力於重視股價等的經營的Prime上市企業佔40％（660家），Standard上市企業佔12％（191家）。

      在企業公示中較多的是資本效率改善措施。利用凈資産收益率（ROE）等標準徹底實施經營管理，用於與投資者對話。出光興産將2025財年（截至2026年3月）的ROE目標由8％提高到了10％以上。此外，擴充回購自家股票等股東回報的企業也很多。

      還有企業提出通過發展戰略擴大收益。JVC建伍3年內將把約650億日元用於增長投資，在北美面向防災和警備擴大無線設備業務等。不過整體上，與股東回報等相比，還很少，尚在發展過程中。

      投資者對日本上市企業改革抱有很高的期待。機械商社立花機電貿易（TACHIBANA ELETECH）及化學廠商理研科技(RikenTechnos）公佈改革政策的次日，股價上漲了2成。日本開始實施新的小額投資免稅制度（NISA）也成為備受關注的因素。

      另一方面，還未公佈經營改革政策的企業也有不少。大林組表示“正在討論整個資本政策，決定之後將公佈”，SUBARU表示“為了在2023年度內公示，正在公司內部進行討論”。

      過去，日本企業關於從股東獲得的資本伴有成本的意識薄弱，導致重視低盈利業務和剩餘資産。但希望通過提高企業價值，形成市場估值的經營者開始增多。三井住友德思資産管理的藤原秀洋指出：“日本上市企業2024年改善PBR的企業活動會增多”。