NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      提倡長期投資的美歐大型資産信投公司正在增持日本股票。例如美國大型資本集團持有丸紅5％以上股權等躋身大股東行列的案例正相繼出現。自今年年初開始，對沖基金等短期投資者轉為了拋售，導致日本股價下跌，但認為目前股價水準被低估的長期投資者則正在實施買入。資金所瞄準的正是能夠高效提升盈利的企業。因此，日本企業整體能否不斷提升盈利能力將成為今後的關鍵。

　 海外投資者對日本股票的買賣動向可以通過「大量持有報告」（投資者在持有上市企業已發行股的5%以上時有義務向日本財務省提交的報告）加以掌握。

　 從海外投資者整體來看，進入今年以來拋售佔據優勢。對沖基金等以日元貶值告一段落以及增長戰略推進緩慢等為由，開始拋售日本股票，日經平均指數相比去年底下跌了10%。另一方面，大量持有報告同時也顯示了積極買入日本股票的長期投資者的動態，美歐的機構投資者進行個別增持，或新近持有5％以上股權的情況非常突出。

　 進行增持的眾多投資者是管理面向個人的投資信託以及養老金資金的美歐機構投資者。以美國為基地、管理總額160萬億日元資産的美國富達投資(FMR)4月22日宣佈，對自行車零售企業朝日公司和從事住宅租賃等業務的Leopalace21的持股比率超過了5％。此外，美國資本還增持了良品計劃和安立公司(Anritsu)的股票。

　 得到青睞的企業的共同特點是能夠高效利用資本獲得高收益。據美國調查公司FactSet統計，從持有日本股票最多的20家海外大型機構來看，在截至2014年3月的1年裏，對富士重工業、HOYA（豪雅）和SMC的持有金額幾乎翻了一番。這些企業均為顯示資本效率的凈資産收益率（ROE）較高的企業。
版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。