NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       “人民幣沒有持續貶值的基礎”，在國際貨幣基金組織（IMF）正式將人民幣納入特別提款權（SDR）貨幣籃子的第二天，中國人民銀行副行長易綱在北京召開的記者會上如此説。市場上人民幣貶值的預期持續升溫，當天上海外匯市場人民幣兌美元匯率創下約3個月以來的最低值。

        易綱認為人民幣加入SDR不僅具有象徵意義，還會給中國老百姓帶來巨大的好處。他強調，人民幣加入SDR後將在世界範圍內得到廣泛應用，國民的出境遊、留學、購物等活動也會因此而更加便利。

        人民幣升值一方面可以提高中國的購買力，另一方面卻會削弱中國出口企業的競爭力。在金融市場，認為經濟增長減速明顯的中國將採取貶值戰略的預期根深蒂固，但中國人民銀行對此予以了否定。其背景是對資本流出的警戒以及期望出口企業調整産業結構的國家政策。

        “出口出現了大幅下降”，向歐洲出口咖啡牛奶、冰淇淋等食用油脂的華安集團高管宋偉明説。2009年華安集團的出口率為60%，2015年則減少了一半，僅為30%。在這段期間，人民幣兌歐元匯率上升了約40%。由於出口下降，位於甘肅省的工廠常常陷入停産狀態。宋偉明眉頭緊鎖，他表示“人民幣升值的影響十分巨大”。

         為了反過來迎合升值的人民幣，華安集團在位於中亞的哈薩克設立了子公司。哈薩克貨幣堅戈貶值，且乳畜業發達，華安集團打算把當地生産的食用油脂通過鐵路向歐洲出口，以此重振低迷的出口業。

        中國人民銀行行長周小川明確表示，“中國採用的是有管理的可自由兌換”。正如他所説，8月人民幣貶值後，中國人民銀行多次進行了大規模買入人民幣、拋售美元的市場干預，表現出不允許人民幣過度貶值的態度。

        中國國有企業面臨著設備過剩、債務等問題，銀行也具有不動産融資的弱點。如果中國對外開放資本市場，使人民幣走向國際化，中國就會被捲入全球市場的風波之中。最可怕的是出現諸如亞洲貨幣危機的嚴重資本外流時，將給經濟乃至政治都帶來巨大的打擊。

        倡導中華民族偉大復興的中國政府似乎希望人民幣升值。然而這一成本絕對不低。中國通過買入人民幣、拋售美元對市場進行干預，在2014年6月以來的約一年半時間內已經失去了約5550億美元的外匯儲備。應該消耗外匯儲備維持人民幣升值，還是做好資本外流的思想準備允許人民幣貶值，中國陷入了深深的煩惱之中。
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