NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　中國國家統計局10月19日發佈的數據顯示，2018年7～9月國內生産總值（GDP）在剔除物價變動因素後實際同比增長6.5％。實際增長率比4～6月下降0.2個百分點，連續2個季度放緩。由於中央政府推進企業和地方政府削減債務，基礎設施建設等方面表現低迷。此外，與美國貿易戰的影響也開始顯現，今後的下行壓力或將進一步加強。

　　實際增長率降至雷曼危機導致經濟下滑的2009年1～3月（6.4％）以來的最低水準，與2018年中國政府的目標（6.5％左右）相同。

　　環比增長率為1.6％，相比4～6月（1.7％）有所放緩。如果像已開發國家那樣將環比增長率換算為年率，增長率在6.5％左右。貼近經濟實際感受的名義增長率為同比增長9.6％左右，也比4～6月（9.8％）放緩。

　　從10月19日發佈的其他經濟統計數據來看，工廠和住宅建設等固定資産投資1～9月同比增長5.4％。增長率比1～6月（增長6.0％）放緩。主要原因是公路和機場等基礎設施投資增速從1～6月的7.3％放緩至1～9月的3.3％。

　　包括百貨商場、超市、電商等在內的社會消費品零售總額1～9月同比增長9.3％。增長率相比1～6月（9.4％）放緩。從9月單月數據來看，同比增長9.2％。從家庭收支調查來看的個人消費支出1～9月實際增長6.3％。與城市地區相比，農村的消費更加堅挺。

　　1～9月規模以上工業增加值實際同比增長6.4％，增長率比1～6月（增長6.7％）放緩。除了政府推進國産化的半導體表現強勁之外，體現生産整體動向的發電量也保持堅挺。9月單月比上年同月增長5.8％。

　　一方面，中國的出口表現強勁。按美元計算，1～9月的出口額同比增長12％，人民幣貶值成為利多因素。進口大幅增長20％，出口減去進口後的凈出口出現減少。

　　中美7～9月對彼此産品徵收了追加關稅。截至9月，由於關稅啟動前的搶搭政策末班車需求，中國對美國出口表現堅挺，但10月以後可能出現反彈性減少。據悉，部分企業因擔憂經濟前景推遲了設備投資。同時，消費者對汽車等高額支出變得慎重的傾向開始出現。

　　10～12月，貿易戰的打擊或將進一步擴大。中國領導層已啟動貨幣寬鬆政策，同時還在推進減稅和加大基礎設施投資。

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）原田逸策 北京