日經調查：中國經濟8個季度來首次向好
2012/12/25
經濟學家預計中國2012年第四季度的實際國內生産總值（GDP）同比將增長7.8%，8個季度以來首次呈好轉跡象。其推動力來自政府的基礎建設投資。但增長勢頭的強度仍顯不足，2012年全年預計增長7.7%，將13年來首次跌破8%。在中國經濟存在結構性問題及全球經濟不明朗的背景下，不少觀點認為2013年以後的復蘇仍將步履維艱。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）與日經QUICK新聞（NQN）以居住在香港和中國大陸的經濟學家為對象進行了聯合調查。此次為第7次，得到21個人的回答。
2012年全年的增長率預測比9月份實施的上次調查（7.8%）下降0.1個百分點。對2013年全年的預測和上次相比沒有變化，仍為8.0%。
包括第四季度在內，招商證券的謝亞軒認為眼下“投資是復蘇的主要原因”，各位學家在這一問題的看法上基本一致。但投資以政府進行基本建設為主，民間的投資意願不強，在歐債危機等背景下，出口增長也難以指望。
瑞穗證券的沈建光認為“民間投資仍受困于産能過剩，外需也由於全球經濟乏力而受到拖累”，將2013年的增長率僅定在7.8%。
中國在12月15～16日召開中央經濟工作會議確定了明年的經濟工作方針，提出將擴大內需作為戰略基點，明確提出將消費作為發力點。目前正以城市為中心，通過提高收入來增強購買力，但新鴻基證券的蘇沛豐認為“消費要擔負起經濟增長的主要任務尚需時日”。
因此中國這次經濟復蘇的軌跡被認為是非常平緩。大和證券的孫明春則預計呈“V字型”，但“與2009年相比非常小”。
中國的新領導層提出了提高增長的品質和效率。但興業銀行的姚煒認為“重新恢復到8%的增長率只會增加未來的風險”， 指出現在需要沉下心來，解決生産設備過剩與企業負債、人口老齡化等結構性問題。
另一方面，對於2013年的居民消費價格指數（CPI）上漲率，預測平均值再次達到3%，但仍低於中國政府提出的4%左右。關於金融政策，主流觀點是維持中立或寬鬆姿態。但野村國際的張智威認為2013年全年的CPI上漲率為4.2%，預計“下半年將會2次升息”。
在此次調查中，還有觀點認為中日關係對立將給雙方經濟帶來不利影響。
摩根大通的朱海斌一方面認為目前“對日本經濟的衝擊較大”，另一方面預測“從中期來看，對中國的影響也將增大”， 朱海斌認為：“如果對立加劇，日本企業從中國撤出投資的行動將會加速，從而遲緩中國製造業及産業的升級換代”。
瑞信銀行（Credit Suisse）的陶冬指出，“在中國的生産成本不斷上漲的背景下，不僅是日本企業、其他外國企業也開始考慮直接投資的政治風險”。強調這個問題的影響並不僅僅局限于兩國之間。
招商證券的謝亞軒也認為“影響將波及到多個方面。特別是對投資和出口的影響較大”。
（川瀨憲司 香港報道）
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2012年全年的增長率預測比9月份實施的上次調查（7.8%）下降0.1個百分點。對2013年全年的預測和上次相比沒有變化，仍為8.0%。
包括第四季度在內，招商證券的謝亞軒認為眼下“投資是復蘇的主要原因”，各位學家在這一問題的看法上基本一致。但投資以政府進行基本建設為主，民間的投資意願不強，在歐債危機等背景下，出口增長也難以指望。
瑞穗證券的沈建光認為“民間投資仍受困于産能過剩，外需也由於全球經濟乏力而受到拖累”，將2013年的增長率僅定在7.8%。
中國在12月15～16日召開中央經濟工作會議確定了明年的經濟工作方針，提出將擴大內需作為戰略基點，明確提出將消費作為發力點。目前正以城市為中心，通過提高收入來增強購買力，但新鴻基證券的蘇沛豐認為“消費要擔負起經濟增長的主要任務尚需時日”。
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中國的新領導層提出了提高增長的品質和效率。但興業銀行的姚煒認為“重新恢復到8%的增長率只會增加未來的風險”， 指出現在需要沉下心來，解決生産設備過剩與企業負債、人口老齡化等結構性問題。
另一方面，對於2013年的居民消費價格指數（CPI）上漲率，預測平均值再次達到3%，但仍低於中國政府提出的4%左右。關於金融政策，主流觀點是維持中立或寬鬆姿態。但野村國際的張智威認為2013年全年的CPI上漲率為4.2%，預計“下半年將會2次升息”。
在此次調查中，還有觀點認為中日關係對立將給雙方經濟帶來不利影響。
摩根大通的朱海斌一方面認為目前“對日本經濟的衝擊較大”，另一方面預測“從中期來看，對中國的影響也將增大”， 朱海斌認為：“如果對立加劇，日本企業從中國撤出投資的行動將會加速，從而遲緩中國製造業及産業的升級換代”。
瑞信銀行（Credit Suisse）的陶冬指出，“在中國的生産成本不斷上漲的背景下，不僅是日本企業、其他外國企業也開始考慮直接投資的政治風險”。強調這個問題的影響並不僅僅局限于兩國之間。
招商證券的謝亞軒也認為“影響將波及到多個方面。特別是對投資和出口的影響較大”。
（川瀨憲司 香港報道）
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參與調查的經濟學家一覽
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