NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      黃金的國際價格再次呈現上漲態勢。國際價格在北京時間10月26日傍晚再次突破了2000美元/盎司這一心理關口。除了伊斯蘭組織哈馬斯與以色列的衝突導致對中東局勢的擔憂加強之外，美國財政隱憂加劇也是背景之一。投資者正在加強將資金轉移至「安全資産」黃金的姿態。

       作為國際指標的紐約市場黃金期貨（交易最活躍的結算月）於北京時間26日晚一度漲至2003美元/盎司，再次突破2000美元大關。10月20日也曾出現時隔兩個半月再次突破2000美元大關的局面，當前價格正在接近2020年8月創下的歷史最高點（2089.2美元）。

       另一方面，一般與黃金價格呈現負相關、作為美國長期利率指標的10年期國債收益率10月25日升至4.96%，接近5%。黃金價格和長期利率聯袂上升。

       金價在10月初跌至1820美元附近，隨後轉為回升。目前已經重返比最近低點高出約10%的水準。受海外金價上漲的影響，日本國內的價格指標——最大金條商田中貴金屬工業公佈的黃金零售價格也于26日漲至10569日元/克，時隔4個交易日創出新高。

日本國內黃金零售價創出新高（東京都中央區的「GINZA TANAKA銀座總店」）

       黃金市場轉為回升的背後存在推動資金流入的2大風險。

       其中之一是中東局勢緊張。控制加薩走廊的伊斯蘭組織哈馬斯7日突襲了以色列。以色列軍隊準備展開正式的地面戰以實施報復，中東局勢的緊張感正在加劇。

       黃金的稀缺性高，本身具有價值，因此被視為「安全資産」。受地緣政治風險加劇等因素影響，在市場心理惡化時容易成為資金的避風港。在2022年俄羅斯進攻烏克蘭之後不久的3月，國際金價曾一度升至2078美元，逼近2020年8月的歷史最高點。

       另一個是對美國財政擴張的擔憂。美國財政部的統計顯示，美國聯邦債務超過33萬億美元，創出歷史新高。隨著就提高債務上限達成協定，美國國債發行正在加速，債券市場的供需正在惡化。在債務不斷膨脹的情況下，發生了圍繞過渡性預算的國會運作的混亂等。美國10年期國債收益率一度升至5%區間，創出16年來的最高水準，財政惡化等令人擔憂的「惡性利率升高」的一面不斷顯現。

       由於黃金不會産生利息，原本在利率上升的局面下容易降價。但是，由於美國國債收益率在財政隱憂等背景下上升，投資者開始購買與股票、公司債和國債不同、被認為遠離發行人破産的信用風險的黃金。

       在黃金市場，這些「風險」正在被考慮到。日本市場風險顧問公司（Market Risk Advisory）的共同代表新村直弘表示，對金價的分析可以分為根據與黃金呈負相關關係的實際利率推算出的「基準價格」、市場對經濟前景的警惕感等無法用實際利率來解釋的「風險溢價」這2個因素。