NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　日前，曾擔任貴金屬調查公司貴金屬部門負責人，在黃金市場備受信賴的知名分析師保羅·沃克（Paul Walker）訪問了日本，他預言“黃金的時代已經找終結，會出現暴跌”。

黃金市場的知名分析師保羅•沃克（Paul Walker）

　　沃克發言認為，上世紀90年代黃金行情持續下跌，在2000年代以後迅速轉為上升，而這一行情變化已難以利用供求平衡來解釋。這是因為黃金的實物需求逐漸呈現出供給過剩的態勢。“黃金保值”可能在短期內迎來買盤，但這些買盤都是暫時性的，難以用來解釋金價的長期上漲。此外，為避免通貨膨脹導致的資産貶值而購買黃金這一説法也難以成立，因為2000年代的發達國家都維持低通脹。

　　從結果來看，可以説僅僅是以美國的名義利率減去物價上漲率得到的“實際利率”的漲跌對黃金行情造成了影響。美國聯邦儲備委員會到2014年初為止逐步縮小量化寬鬆的話，實際利率今後也將上升。屆時，黃金將再一次出現暴跌。2014年上半年可能跌破1000美元/盎司。如果黃金降價，目前作為巨大需求國的中國和印度的投資者也將轉為拋售，行情將進一步走低。

　　沃克是在受邀參加日本貴金屬巨頭田中貴金屬工業主辦的研討會時發表上述言論的。聽眾包括日本國內分析師和商社的負責人，而大部分為田中貴金屬的金條和珠寶飾品的特約經銷商。受黃金領域專家發出的超級看空預期打擊，會場鴉雀無聲。

　　“（在不受自己的職業身份限制，）可以自由表態之後，沃克的發言內容也出現了明顯改變啊！”參加演講會的金融與貴金屬分析師龜井幸一郎在聆聽了沃克的演講後大吃一驚。沃克曾擔任調查公司湯森路透GFMS的貴金屬部門負責人。自上世紀90年代起，一直負責貴金屬市場的調查。2012年在南非成立了貴金屬諮詢公司埃遜德（音譯）集團，並擔任首席執行官（CEO）。

　　當然，也有對沃克的行情預測的不同意見——“印度消費者會為了子孫後代購買黃金。而中國將黃金視為財富和吉祥象徵的人也不在少數。他們是否會在低價時拋售黃金仍存在疑問”。

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