NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       日本銀行(央行)在日前的貨幣政策會議上決定維持目前的金融政策。總裁白川方明在5月23日的記者會上指出，歐洲形勢是「最需要密切留意的風險」，對歐洲動盪發展成為金融系統動盪的危機表示了警惕。市場上分析人士預計，日本央行今後可能會加大寬鬆力度，但可選擇的政策非常有限。

       白川總裁表示，日本的銀行對歐洲的投融資較少，眼下歐洲問題對日本「影響非常有限」。但另一方面，如果發展為全球性的金融系統動盪，影響則會顯著增大，因而他強調説「絕對要避免這種情況」。摩根士丹利MUFG證券首席分析師佐藤健裕認為，「日本央行將在7月加大寬鬆力度，如果希臘形勢嚴峻，則提前到6月」。

       希臘將於6月17日再次選舉，如果希臘真的退出歐元區，金融市場的不確定因素將加速日元升值和股市下跌。白川總裁雖然強調「將推進強有力的貨幣寬鬆政策」，但可以實行的追加寬鬆政策非常有限。

       市場人士猜測的方案包括，日本央行購買外債以應對日元升值，或者下調銀行活期存款利率。日本央行0.1％的活期存款利率實際上已經達到了國債收益率的下限。如果國債收益率低於0.1％，銀行就會賣掉國債，並把資金轉到央行的活期存款，所以如果下調活期存款利率，國債收益率也很可能會降低。針對下調活期存款利率和購買外債，白川總裁以「會削弱市場的作用」以及「外匯操作歸財務相所管」為由，均給予了否定。

       日本央行4月追加寬鬆政策之後，增持了購買國債等的基金，但實際購買國債的競標中應標的基金並不多。在利率已經很低的情況下，帶動日元貶值的效果也越來越小。但日本央行預計歐債危機將長期化，不大可能主動採取新方法，這與要求儘早出台追加政策的市場預期存在偏差。
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