NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       為了應對外匯市場上的投機性日元搶購行為，日本政府和日本銀行於10月31日上午，在東京外匯市場上採取了拋售日元、買入美元的干預措施。這是日本繼8月4日之後再次實施了日元拋售干預。在外匯市場上，日元匯率連日創下新高，日本政府嘗試實施干預的動態一直在持續。日本財務相安住淳於10月31日上午稱「對投機行為採取了堅決措施」。日本政府和日本銀行（央行）雖然不排除追加干預的可能，但由於目前對美國追加採取寬鬆措施的觀測，認為日元升值壓力還將持續的觀點依然不少。在干預後，東京市場的日元匯率一度驟跌到了1美元兌換79日元左右。

美元兌換日元的匯率顯示器（31日）

       10月25日到27日，海外市場上的日元匯率連續3天創下最高紀錄。日本銀行雖然在10月27日做出了追加貨幣寬鬆措施的決定，但並未遏制住日元升值的趨勢。原因是市場認為日本政府對糾正日元升值態度消極。

        日本政府雖然於10月21日在內閣會議上通過了「應對日元升值綜合性議案」，但包括幫助中小企業籌措資金在內，該議案的重點在於「止痛」。在二十國集團（G20）首腦會議（坎城峰會）即將於11月3日召開之際，認為日本政府難以採取干預措施的看法出現。因為在日元緩慢增值的情況下，如果實施干預，反對干預的歐美各國很可能將其視為「赤裸裸的壓低日元」。

         儘管如此，日本政府和日本銀行之所以決定實施干預，是因為G20坎城峰會、歐美金融政策決策、美國發佈主要統計之前，投機行為很可能抬頭。

        10月31日早，在交易稀少的時段，日元猛漲30錢以上，匯率變化趨於激烈，日元匯率一度突破了1美元兌換75.32日元的歷史最高紀錄。臨近11月1～2日的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）、3日的歐洲中央銀行（ECB）理事會，以及4日美國就業統計的發表，投機動態容易變得更加強烈。法國農業信貸銀行外匯部董事齋藤裕司分析認為，「FOMC和就業統計當前，（干預）只能選在這個時機」。

        日本財務相安住淳10月31日對媒體稱在上午10時25分下達了實施干預的指示，並表示干預為日本單獨干預。但沒有透露干預的具體規模。安住説：「我認為（劇烈的日元升值）不容袖手旁觀。（日元升值將）扭曲實體經濟」，並且表示，「希望持續實施干涉，直到可以接受的程度為止」，暗示了根據今後的日元行情追加實施干預的可能性。

        美國銀行美林證券高級FX策略分析師藤井和子認為，「日元拋售干預是在外匯買賣較少的時段實施，這給市場帶來了震驚。海外投資者為了消除日元的買入持有，應該會拋售日元、購買美元」。

       此次，日本政府和日本銀行終於實施了干預措施，但對於日元升值水準的調節程度還不明朗。在東日本大地震剛剛結束的3月和日元暴漲的8月，日元拋售干預都曾實施，但日元升值的趨勢並未因此而改變。

         因為歐洲債務問題，投資者保持著平緩的風險迴避態度，在目前的環境下，與歐元和美元相比，資金更容易向日元集中。在美國，因為擔心經濟下滑，認為美國會追加採取寬鬆措施的觀測也已經出現，出於日美利率差距將會縮小的想法，日元如今也處在容易偏向買進的行情之下。

         三菱東京UFJ銀行金融市場部分析師井野鐵兵分析認為，「現在的日元升值的背景是歐美經濟放緩等外部因素，日本政府和日本銀行實施的日元升值干預也很難改變日元升值的基調」。關於日元匯率今後能否維持在現有水準，井野認為，「這取決於日本政府和日本銀行對於實施干預採取何種態度。如果干預只限於今天一天，效果將十分有限」。美國銀行美林證券的藤井也對今後的預期進行了分析，認為「本週臨近FOMC，對於追加貨幣寬鬆措施的觀測可能繼續增強，干預的效果能否持續令人懷疑」。

        歷史罕見的日元升值也很可能給日本經濟帶來負面影響。日本政府和日本銀行將繼續面臨艱難的應對。
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