NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       中國的粗鋼産量約佔世界的一半，中國的鋼鐵行業正面臨著産能過剩的重壓。據業內團體的數據顯示，2012年23家主要企業出現虧損，虧損總額約為290億元。鋼鐵行情眼下雖有復甦的預兆，但無論是虧損還是重組、過剩設備的消化在2013年都沒有好轉的跡象。原因在於地方政府背後支援作為地方經濟支柱的鋼鐵企業這一結構性問題。

上海的寶鋼集團的工廠

       中國鋼鐵工業協會的數據顯示，寶鋼集團等80家主要企業2012年實現利潤15.81億元，比上年減少了98.2％。繼金融危機導致全球經濟急劇減速的2009年（減少31.4％）之後，利潤首次出現兩位數下滑。

       鋼鐵企業處境之難從2012年財年（截至12月）的業績預測上可見一斑。鞍山鋼鐵集團旗下的上市公司——鞍鋼預計將出現41.6億元的最終虧損。國有上市公司馬鞍山鋼鐵也將轉盈為虧，出現37.2億～39.5億元的最終虧損。寶鋼集團旗下的寶山鋼鐵的營業利潤預計也將出現60%的下滑。

  鋼材價格下跌

       收益惡化的直接因素是鋼材價格下跌。在住房限購令出台導致房地産開發速度放慢，家電和造船等工業産品銷售低迷的情況下，中國的鋼材行情陷入了低潮。在2012年夏季之前的半年期間，汽車和家電用鋼板的母材——熱軋板捲的價格下跌20％，跌落到了1噸約3400元。

       從2012年春季開始，中國政府通過加快基礎設施投資的審批速度，實施刺激經濟政策，行情在2012年9月出現了好轉。隨著庫存調整的完成，寶鋼集團等各大鋼鐵企業甚至實施了鋼材漲價。儘管如此，行業團體給出的12月底的鋼材綜合價格指數依然僅比夏季高5％左右。該協會指出價格的上漲速度緩慢。

       其背後的因素在於設備過剩。2008年的金融危機過後，中國政府憑藉4萬億元規模的經濟刺激政策，帶動了鋼鐵行業的設備投資。瑞銀證券的鋼鐵分析師唐驍波認為中國2012年的粗鋼産能為8.73億噸，比2009年增加了近2成。

       中國工業和資訊化部預測，經濟刺激政策實施後，2013年中國的粗鋼産量將比2012年增加5％，達到7.5億噸左右。增長率預計將高於2012年的3.1％。但距離消除設備過剩還相去甚遠。

       作為原材料的進口鐵礦石的價格上漲也將成為重負。從2012年秋季開始，積累庫存的風潮與日俱增，到1月底，1噸鐵礦石的價格上漲到了150美元左右，比2012年9月增加了4成。大和證券高級分析師五百旗頭治郎稱：「印度突然控製鐵礦石出口也抬高了鐵礦石的價格」。瑞銀證券的唐驍波認為只要不實施重組、淘汰，中國鋼鐵行業的收益就無望實現復甦。

  向虧損企業貸款

       中國企業雖然處境艱難，但卻缺乏危機意識。這是因為地方政府期待國有鋼鐵企業為地方經濟做出貢獻，紛紛伸出援手，金融機構也不惜向虧損企業提供貸款。

      一旦需求恢復，鋼鐵企業便會利用剩餘能力大力增産，鋼材價格難保不會重蹈下跌的覆轍。

       對於海外企業的影響也不可忽視。新日鐵住金等日本企業借助日元貶值的幫助，收益復甦大有希望。然而，受到鋼材行情低迷的影響，世界第一大鋼鐵企業——安賽樂米塔爾（盧森堡）2012財年（截至12月）最終虧損達37億美元，南韓浦項製鐵公司也出現了近4成的減益。如果存在結構性設備過剩問題的中國的鋼鐵價格下跌，「源自中國的鋼鐵危機」或將蔓延。

（菅原透 上海）
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