NIKKEI——日本經濟新聞中文版

為了出席貨幣政策會議而進入日銀總部的日銀總裁植田和男（12月19日上午，東京都中央區）

      日本銀行（央行）在12月19日召開的貨幣政策會議上決定維持大規模貨幣寬鬆政策。 負利率政策的解除被推遲、長短期利率操作(收益率曲線控制，YCC)和交易所交易基金（ETF）購買等措施維持現狀不變。日銀認為，物價和加薪的動向需要進一步仔細觀察，因此做出了此次判斷。

      日銀在公告中提出方針稱，金融機構存入日本銀行的部分活期存款將適用-0.1%的利率，同時維持將長期利率上限定為1%的目前的大規模寬鬆政策。

      關於日本經濟，維持了“正在緩慢恢復”的原有判斷。日銀錶示企業盈利和景氣度“正在改善”，針對設備投資也提出了“呈現緩慢增長態勢”這一看法。就業和收入環境也在緩慢改善，個人消費雖然受到物價上漲的影響，但仍持續緩慢增長。

      針對目前的物價狀況，日銀稱“雖然增長幅度正在縮小，但由於以進口物價上漲為起點的成本轉嫁的影響，目前達到3%左右”，預計物價上漲率預期也在緩慢上升。

      不過，關於今後的風險因素指出：“海外的經濟和物價動向、資源價格動向、企業的工資和定價行為等有關經濟與物價的不確定性極高”。有分析認為，日銀認為弄清作為解除負利率前提的工資和物價的良性迴圈還需要時間。

      今後政策調整的關鍵在於加薪。日本國內企業的業績強勁，多家企業在2024年春季勞資談判之前宣佈加薪。日銀內部也有聲音表示“明年的加薪值得期待”。雖然沒有在本次會議上解除，但市場上有越來越多觀點認為，日銀最快將在2024年上半年推進貨幣政策正常化。

      日銀副總裁冰見野良三在12月6日的演講中，積極評價了貨幣寬鬆的退出給家庭和企業帶來的影響。7日，植田總裁在日本國會表示：“年底到明年將進一步面臨挑戰”，這也加強了邁向正常化的預期。

      與此同時，海外動向也成為焦點。美國聯邦儲備委員會(FRB)在12月12～13日召開的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上連續3次放棄加息。越來越觀點預測將在擔心美國經濟減速的背景下轉向降息，這有可能通過匯率波動等，對日本經濟造成影響。