NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       美國聯邦儲備委員會（FRB）主席伯南克7月17日在美國參議院作證，著眼於量化貨幣寬鬆的「退出」，談到了多種可能性。在打消市場擔憂的同時，重申了如條件允許將縮減購債規模的「自由裁量」方針。

「在可以預見的未來，仍然宜於實施高度寬鬆的貨幣政策」

       伯南克在國會證詞中提到了「高度寬鬆的貨幣政策」。顯示了不會急於推進退出戰略的想法。考驗到美國的財政問題和歐洲風險，伯南克表示「美國經濟仍然難以抵抗意料之外的衝擊」。

同時對目前的美國經濟也顯示出信心。尤其指出「住宅市場的貢獻非常顯著」。伯南克表示，目前已經進入良性循環，貨幣寬鬆帶來的貸款利率下降以及行情改善將帶來乘積效應。

「失業率和長期失業人數水準與正常情況相比依然過高」

在縮減購債方面起關鍵作用的因素是就業形勢。伯南克表示目前形勢正在改善，同時稱依然存在問題。在失業率（現在為7.6％）高於6.5％的情況下，目前的寬鬆程度是適當的。此外還表示，即使失業率降至6.5％，「如果是（放棄求職的人增加）勞動參與率下降導致的，也不能提高基準利率」。通過照顧對繼續實施量化寬鬆持積極態度的鴿派，在結果上擴大了自由裁量的餘地。

「如果通貨膨脹率朝著目標明顯開始上升，有可能略微加快縮減購債的速度」

      伯南克還表示，在物價和就業問題完全消退後，可能提前縮減購債規模。這給人的印象是，對縮減購債，積極論調和慎重論調相互交織。

       伯南克在6月的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）表示，「年內將開始逐步縮減購債，並在明年年中全面退出」，此次仍然堅持了這一日程表。可以看出，伯南克希望告訴市場，如果夏季經濟復甦順利，可能提早改變政策。

（矢澤俊樹 華盛頓報道）

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