NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　     對於金融機構而言，美國MMF是美元資金的主要籌資渠道，其資産餘額約為2.7萬億美元。

　     在歐洲債務危機中，美國MMF大幅減少了向歐洲各銀行發行商業票據（CP）等對象的投資。2009年時，美國MMF運營資産的約30％投向了歐元區各銀行，但到去年年底，這一數字則降至了9.9％。雖然日、美、歐的央行於去年年底擴容了美元資金供給，但與以前相比歐洲各銀行反倒處於更難以籌措美元的狀態。

　    根據歐洲評等機構惠譽編制的MMF對各銀行的投資排行榜（去年12月末）顯示，三井住友銀行已經從去年9月的第11位上升為第2位，這是日資銀行第一個如此高的排名。去年秋季，該銀行擴大了美元商業票據的發行額度，開始積極進行美元籌資。而三菱東京日聯銀行也排在第13位。

　    在籌措中長期資金方面，日資銀行也佔據優勢。今年1月，三井住友銀行在美國發行的美元10年期債券利率差（與美國國債的收益率差）約為2％，僅為同一時期發行公司債券的美國高盛公司的一半左右。由於利率較低，三井住友順利籌措到了美元資金。

　    2011年9月，顯示銀行間交易標準融資利率的倫敦銀行同業拆放利率（LIBOR）日本和法國出現了逆轉。在2月10日，三菱東京日聯銀行為0.50％。低於法國巴黎銀行（0.61％）。從顯示信用等級的信用違約交換（CDS）的保證金率來看，3家大型日資銀行的信用等級也佔據了排行榜第3～5位。

  　  日資銀行在借助美元籌資的優勢積極加快拓展海外業務的步伐。在歐洲金融機構被迫縮小在亞洲等新興經濟體和面向北美等市場的融資規模的形式中，日資銀行計劃利用籌集到的美元擴大以亞洲和美國為中心的海外業務。去年12月末日資銀行的海外融資餘額比上一年增長了3成左右。歐洲金融機構在經營惡化的背景下不得不出售資産，而日資銀行很可能加大收購力度。

　    上個世紀90年代，日本的不良債權問題日趨嚴峻，日資銀行在進行美元融資時，曾被要求支付比歐美銀行高的「Japan Premium」的風險溢價，但如今局面已經完全逆轉。