NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      豐田旗下涉足銷售金融等業務的豐田金融（名古屋市）將於10月25日發行收益率為0％的普通公司債。作為一般企業發行的公司債，發行時收益率為零，在日本國內尚屬首次。在國債的負收益率已紮根的背景下，即使是投資者承擔壞帳風險的公司債，負利率也在逼近。

      豐田金融此次發行的公司債的期限為3年，發行200億日元。發行利率為每年0.001％，但票面100日元以100.003日元發行，因此豐田金融的3年利率負擔為零。該公司表示，「長期來看，能推動豐田集團整體的收益提升」。此前的最低收益率是該公司等發行的約0.0003％。

      投資者就算持有3年，實質利率收入仍為零。但是，屬於主承銷商的證券公司表示「資産投資公司和銀行等進行了相當於發行額2倍的約400億日元申購」。原因是，日本銀行（央行）作為金融調節的一環，定期購買公司債，如果與發行價相比能以更高價格出售，可以獲得出售收益。另外，還具有作為過剩資金的投資對象的需求。目前，日本商業銀行存入日本央行的存款（活期存款）一部分需要負0.1％的「成本」。

      在日本，國債和政府擔保債券以負收益率發行形成常態化。企業籌集短于1年的資金的商業票據(CP）也相繼以負利率發行。