NIKKEI——日本經濟新聞中文版

     全球資金正在加快“規避風險”。6月13日的日經平均指數出現暴跌，日元對美元匯率也出現貶值，目前已經基本回到4月4日日本銀行（央行）推出量化和質化貨幣寬鬆之前的水準。而在以亞洲為代表的新興市場國家，股價和貨幣也普遍出現下跌，希望規避風險的資金出現倒流，這將導致進一步的日元升值和股市下跌，進而形成連鎖反應。

        在13日的東京外匯市場，日元對美元匯率大幅走高，一度升至1美元兌93.7～93.9日元，創出日本央行推出“罕見貨幣寬鬆”的4月4日以來的最高點。相比前日收盤價，日元升值幅度達到約3日元。而在東京股市，日經平均指數收于1萬2445.38點，較上一交易日下跌843.94點，跌幅為6.35％，已經跌破4月4日的收盤價，接近4月3日的水準。跌幅和下跌比率均創今年以來第2高水準。東京海上資産管理投信的平山賢一指出，“由於日元貶值推高股價的效果不斷加強的反向作用，下跌容易加速”。

　 自5月下旬市場行情出現動蕩以來，行情面臨的沉重壓力包括：①對衝基金等時常進行短期交易的投資者的存在；②美國聯邦儲備委員會（FRB）將很快縮減貨幣寬鬆的預期。而目前浮出水面的是第3個因素——新興市場國家資金出現倒流。由於受中國經濟減速和資源價格下跌影響，巴西、印度和南非等新興市場國家普遍呈現下跌態勢。投資者正在強化避險趨勢。

　 顯示主要新興市場國家股價動向的MSCI新興市場指數（1988年為100）在13日降至950點，自年初以來的降幅已經達到10％。創出去年9月以來的最低水準，已經回吐了美國第3輪量化寬鬆（QE３）啟動後的漲幅。

　 在與美國聯繫密切的中南美，巴西股票指數（Bovespa指數）與最近高點相比，跌幅已經超過20％。巴西雖有意降息，但通貨膨脹率居高不下，結果該國中央銀行被迫進行了加息。此外，受金融危機影響輕微的東南亞等市場也出現了動搖。在印度尼西亞，在過去1個月裏，長期利率迅速上升了1％（債券價格下跌）。而在印度，貨幣盧比對美元匯率刷新了歷史最低點。法國巴黎銀行旗下證券部門的日本股票首席策略分析師丸山俊認為：“短期資金流入明顯的菲律賓股市等下跌迅猛，這與日本股市的資金流出形成疊加”。

　 日本央行總裁黑田東彥于13日在首相官邸與日本首相安倍晉三舉行了會談，隨後在接受記者採訪時表示，“實體經濟已經走上穩步復蘇的道路。認為金融市場將逐步反映積極的經濟動態，並不斷趨於穩定”。不過，市場將敏感地反映日美的貨幣政策。日本瑞穗綜合研究所首席經濟學家高田創表示，“日美央行為了讓市場趨於穩定，有必要發出適當的信號”。另一方面，“從堅挺的經濟表現來看，日本股市已經跌至適當水準”。
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