NIKKEI——日本經濟新聞中文版

     日本金融市場再次冒出對中國短期金融市場的不安情緒。在春節即將到來之際，中國的資金需求擴大，短期利率出現上升。中國股市大跌也很容易在日本引發日元升值和股市下跌。中國人民銀行（央行）1月21日時隔4周再次向市場供應資金，市場暫時恢復平穩，但市場人士仍在關注相關動向。

     「中國是眼下最大的風險因素，但暫時可以放心了」，東方匯理銀行（Crédit Agricole）總裁齊藤裕司如此表示。1月21日的日本外匯市場上，日元匯率一度達到1美元兌換104.75日元，創下16日以來的日元貶值美元升值最高水準。日經平均股價也比上一交易日上漲150日元以上。讓投資者受到鼓舞的正是來自的中國的消息。

     中國人民銀行1月21日重啟上月24日以來的例行資金供應。對春節前資金緊張的擔心暫時得以緩解。作為中國短期利率指標的上海銀行間拆放利率（SHIBOR）隔夜利率在20日上升到今年最高的3.8880%，但21日就降到了3.6410%。在20日創5個半月以來新低的上證指數也出現了反彈。

     但日本市場對中國風險的擔心仍無法消除。摩根大通銀行首席外匯策略師棚瀨順哉認為「短期利率上升的背景是擔心高利率理財産品違約」，並指出煤炭公司為籌資而推出的高利率理財産品在本月底的償還期限到來之前正面臨著違約的風險。如果發生違約的話，預計將對「影子銀行」的整體融資産生廣泛的不良影響，棚瀨稱這將使「中國經濟面臨減速的風險」。即使是邁過了月底償還這一關，已經深深札根於中國經濟的影子銀行問題仍會繼續發酵。

     SMBC日興證券經濟學家肖敏捷預計「這裡面有中國政府為抑制影子銀行而收緊短期金融市場的一面，今後短期利率還會出現大幅波動的情況」。估計日本市場因中國風險而動盪的局面仍會持續。

     （牛込俊介）　
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