NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      烏克蘭危機造成直接打擊的歐洲因能源隱憂而動搖。俄羅斯天然氣公司自7月下旬起，對德國的天然氣供應比此前計劃減少了8成。化工大型企業巴斯夫集團(BASF)表示根據供應量，可能無法維持運作。

      家庭收支也因照明和取暖費用等的上升而受到影響。德國6月的零售營業收入指數實際比上年同月下降8.8％，創出有可比數據的1994年以來的最大下滑。

      歐元區物價漲幅7月達到8.9％，連續3個月創出歷史新高。面對持續發酵的通貨膨脹，歐洲中央銀行（ECB）時隔10年啟動了加息。7月27日將基準利率從-0.5％提高至0％。

      美國基準利率由於6、7月連續大幅加息0.75％，已達到2.5％，這被視為不會導致經濟過熱和冷卻的中性利率水準。物價漲幅仍超過8％。不少觀點認為貨幣緊縮將在今後全面出現，基準利率將達到3.5～3.9％。

      如果坐視物價上漲，將打擊家庭收支。但如果為了遏制通膨而加快加息，則有可能過度打擊逆風下的經濟。這是美歐面對的窘境。

      美國失業率處於3.5％左右這一半個世紀以來的最低水準，有觀點認為經濟堅挺。不過，也出現科技企業擴大裁員等隱憂。

      能否實現遏制歷史性通貨膨脹、同時避免經濟衰退的軟著陸？美國聯邦儲備委員會（FRB）主席鮑威爾承認道路「正變得狹窄」。

      物價走高的根源在於經濟脫鉤。斷層可能因台灣局勢緊張等原因而擴大。一直依賴俄羅斯産廉價能源和中國勞動力的已開發國家將受到新秩序的成本困擾。世界經濟處於失去火車頭的緊要關頭。