NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      2015年的全球企業併購（M＆A）正以創歷史新高的速度加速推進。受全球最大啤酒釀造商百威英博(Anheuser-Busch InBev，位於比利時）提出收購英國南非米勒(SABMiller)的推動，全球2015年1月至10月上旬的併購總金額超過了此前全年規模創新高的2007年的同一時期。另一方面，由於大型併購日趨增加，對於併購熱潮走向過熱的警惕感也開始擴大。

　 據金融調查公司湯森路透的統計，2015年1月至最近的全球企業併購總額接近3.4萬億美元。這個金額包括了10月上旬百威英博向南非米勒提出的1153億美元（包括負債的總額）等正式宣佈的數字。

　 從1月至10月上旬這一相同時期的併購金額創出歷史最高水準。從同一時期的各地區數據來看，美國和亞太地區達到歷史新高，而歐洲也達到2008年以來的最高水準。如果保持這一速度，2015年全年有望超過創歷史最高的2007年的金額（4.12萬億美元）。

　 推高併購金額的因素之一是大型併購的增加。在眾多行業，大型企業之間的重組不斷推進。據湯森路透統計，百威英博向南非米勒提出的收購金額排在歷年第4位。現階段南非米勒尚未接受這一提議，但有觀點指出，今後可能出現收購金額的提高和敵意收購。

　 在新興市場國家經濟出現減速跡象的背景下，今後的需求擴大充滿不確定性，企業越來越難以通過設備投資來追求增長。因此，正在將重心轉向通過基於併購的規模擴張來提高市場影響力、以及維持盈利能力。4月，石油巨頭英荷殼牌石油向英國BG集團提出810億美元的大型收購。這在很大程度上是為了在油價走低的環境下生存下去。

　 2000年以IT企業為中心、2007年以金融業為中心的併購出現擴大。隨後因IT泡沫崩潰和金融危機，併購熱潮一度降溫。對於目前的併購熱潮是否處於過熱狀態，觀點存在分歧。英國金融巨頭匯豐銀行(HSBC)的Peter Sullivan指出「併購分布於廣泛行業，仍未出現過熱跡象」。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）黃田和宏 倫敦報道
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