NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　當然，市場上中小型股票的人氣不會永遠持續下去。過去也多次經歷過過熱行情後的低迷。現在市場上也有市盈率（PER）高達幾百倍的股票。有基金經理認為「明年中小型股票的業績有可能下滑，要做好準備」。另一方面，從長遠來看，這些股票受歡迎的中小型企業也有可能大幅發展。創造這樣的迴圈正是日本市場面臨的課題。

資料圖（Reuters）

　　目前整個日本股市呈現出明顯的膠著態勢。這種情況被稱作「三明治行情」，因為全球貨幣寬鬆對下跌形成支撐，而新冠疫情再次擴大的擔心又抑制上漲，形成雙向拉鋸。不過絕對不能忽略市場的格局變化。

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員 藤田和明