NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      海外資金已迅速成為日本國內初創企業的買家。2021年1～9月，海外以日本初創企業為對象的併購（M&A）金額達到4000多億日元，為去年同期的22倍，首次超過了日本國內企業的收購額。對於依賴以個人資金為主的首次公開募股（IPO）的初創企業來説，融資難度降低，可以加快增長性投資。

      日本併購顧問公司樂國富（RECOF）統計了以新興企業為對象的併購情況。1～9月海外企業和投資者的併購金額（包括出資）猛增至4066億日元，自2000年調查開始以來首次超過日本國內企業的併購金額（3621億日元，增長51％）。即便從全年數據來看，海外企業的併購金額也已超過2015年的峰值529億日元，創歷史新高。

      雖不在此次的統計對象之列，但目前英國投資基金CVC Capital Partners已決定以1100億日元左右的價格收購日本的未上市企業、運營「家庭教師Try」的TryGroup。海外企業正在持續進行積極投資。

      從1～9月的交易宗數來看，海外企業的併購增加6成，達到98宗，增速超過了全年創下歷史最高紀錄的2019年（111宗）。雖然數量少於日本國內企業的併購（943宗），但每宗金額為41億日元，大於日本國內企業（3.8億日元），由此拉高了整體併購金額。還出現了單宗交易金額超過100億日元的例子。

      原因在於數位化的進步

      併購額猛增的第一大背景原因是，隨著數位化的進步，發揮重要作用的實力型初創企業越來越多。在大企業積累了豐富經驗的人才選擇創業，在創業幾年內將企業價值提高到數百億～1000億日元以上，這樣的例子接連不斷，投資者對這些企業的成長充滿期待。

      第二個原因是海外資金的流動發生變化。海外的風險投資（VC）和機構投資者瞄準未來的大型IPO，紛紛「提前掐尖」初創企業。在中美對立的背景下，也有海外資金意識到中國風險轉投日本的原因。