NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　日本股市正在加速上漲。11月7日的日經平均指數漲至2萬2937.60點，超過1996年6月創下的泡沫經濟崩潰後的歷史最高值（2萬2666點）。創出自1992年1月9日以來，時隔約25年零10個月來的高點。此次股市達到歷史性高點的背景有三個，除了良好的企業業績外，還包括世界經濟整體同時向好、貨幣寬鬆政策得到持續等因素。由於認識到這些利多因素眼下還會持續，海外資金紛紛買入相對便宜的日本股票。市場人士之間也對未來前景廣泛看好。

收盤價超過1996年高點的日經平均指數（7日下午，東京都中央區）

　　引發股價上漲的因素是近期上市公司陸續發佈的一大波亮麗業績。其中給海外投資者留下「日本企業將復活」印象的是索尼。面向智慧手機的圖像感測器銷售良好，索尼10月31日上調2017財年（截至2018年3月）的業績預期，營業利潤將創下20年來的新高。這一消息使索尼的股票迎來買盤，股價達到9年零4個月來的最點。

　　大和證券基於日本200家主要企業的統計顯示，其中已發佈決算報告的3分之2企業上半財年（4～9月）的經常利潤比原有預期高出13％。一方面，全財年預期僅上調4％。大和證券集團總公司的社長中田誠司認為：「如果繼續上調（業績），日經平均指數達到2萬4000點將指日可待」。

　　第二個推動因素是世界經濟的持續增長。英國金融資訊調查公司Markit公佈了9月份世界主要國家的製造業採購經理人指數（PMI），可獲取長期數據的24個國家的PMI均高於50的榮枯線。東海東京調查中心的執行董事平川升二指出：「在世界經濟同步增長的情況下，資金紛紛投向對經濟狀況敏感的日本股市」。

　　通常情況下，在經濟增長時期，中央銀行會為了抑制通貨膨脹而採取緊縮的貨幣政策。但目前預計歐美都將以緩慢的步調縮小金融寬鬆。被提名為美聯儲（FRB）下屆主席的傑羅姆·鮑威爾是低利率派的代表性人物。全球投資者普遍認為「美國不會急於加息，世界股市將繼續維持資金充裕和經濟增長並行的‘持適度溫和行情’」。

　　歐美在2008年雷曼危機後持續採取貨幣寬鬆政策，現在正準備退出。而日本央行將繼續採取寬鬆政策。這種日本與海外相反的金融政策走向正把海外資金吸引到日本市場上。9月底以來，日經平均指數的上漲率超過12％，在世界主要股市中十分突出。

　　在全球股市當中，日本股票在海外投資者的資産配置中所佔比例一直低於市場平均值。現在海外投資者意識到不持有日本股票的風險後，開始大舉買入日本股。德意志資産管理公司的相關人士認為，「日本企業正在改善企業治理和股東報酬，日本股市的前景是樂觀的」。

　　由於近期股價猛漲，日本股市的過熱感也越來越強。野村控股集團的首席執行官（CEO）永井浩二針指出，今後日本股價的上漲條件是「政府明確少子化問題的應對政策和財政重建路線」。