NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       全球資金正在流向東南亞。雖然比歐美遲緩，但東南亞的新冠感染者也在減少，隨著旅遊等經濟活動自10月開始重啟，貨幣和股價轉為上漲。東南亞的製造業生産也在恢復，貿易順差擴大，這也成為東風。有預測稱2022年東南亞的經濟增長率將時隔31年超過中國，資金的流入今後或將持續。

       馬來西亞貨幣林吉特10月29日一度漲至1美元兌約4.13林吉特水準，創出9月10日以來的高點。印度尼西亞盾也在10月中旬升值至1美元兌近14000印尼盾，創出8個月以來的高點。在美國，由於貨幣寬鬆正常化的預期加強，美元不斷升值，巴西里爾和南非蘭特等新興市場國家貨幣兌美元維持貶值趨勢，在此情況下，東南亞貨幣的堅挺顯得比較突出。

       在新興市場國家之中，東南亞股票的表現也相對較好。摩根士丹利資本國際（MSCI）的東盟指數進入10月後迅速上漲，10月中旬創出2020年2月以來及疫情擴大以後的高點。馬來西亞調查公司MIDF Research的統計顯示，在馬來西亞和印度尼西亞的股市，10月外國投資者的資金連續4周凈流入。

       截至9月維持疲軟態勢的東南亞貨幣和股票在10月以後走強的最主要原因是經濟活動全面重啟。鑒於多個國家的新冠感染人數持續下降，新加坡和馬來西亞在10月上半月宣佈放寬入境限制和跨州的出行限制。泰國也自11月1日起以疫苗接種等為條件，免除63個國家和地區的入境者的隔離義務等，各國推進解除出行限制。

       此外，東南亞的工廠也逐步重新開工，出口增加，此前區域內生産萎縮導致的供應鏈中斷問題也走向緩解。

       馬來西亞9月出口額同比增長24.7％，增至1108億林吉特，刷新了單月出口額的歷史新高。面向主要出口目的地東盟區域內和中美兩國的出口均表現強勁，貿易順差額創出歷史新高。從同樣屬於資源型國家、受益於資源價格上漲的印度尼西亞來看，8月的出口額和貿易順差額均創出歷史新高，9月也維持高水準的貿易順差。

       以旅遊相關為中心，在疫情下長期低迷的企業的業績改善預期加強。馬來西亞的大型廉航亞洲航空集團（AirAsia）的股價目前比9月底上漲7％，新加坡的渡假村開發商新加坡雲頂（Genting Singapore）上漲8％，高於摩根士丹利的東盟指數的漲幅（上漲3％）。出於認為融資對象的景氣度將會改善的看法，星展集團控股公司（DBS Group Holdings）和新加坡大華銀行（UOB）等大型銀行股明顯反彈。

隨著東南亞放寬出行限制，旅遊需求的復甦受到期待（新加坡機場，reuters）

       如果來自海外的遊客隨著無需隔離入境的對象擴大而增加，買入當地貨幣的實際需求將成為貨幣升值的推動因素。此外，由於把從夥伴國收取的外匯兌換為當地貨幣之際，要賣出外匯買入當地貨幣，貿易順差的增加同樣給當地貨幣帶來升值壓力。東南亞的服務業高度依賴旅遊、製造業以出口為主導，具備容易出現貨幣升值和股價走高的環境。