NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      在4～6月的外匯市場上，除了俄羅斯盧布之外，維持寬鬆貨幣政策的日本和轉為降息的中國等國的貨幣遭到拋售。央行實施加息的英鎊和加元等貨幣升值，對加息的態度左右了匯率行情。

5月在日本新潟召開的G7財長和央行行長會議

      從顯示貨幣綜合實力的實際匯率“日經貨幣指數(2015年為100)”的4～6月漲跌率來看，除俄羅斯盧布外，日元和人民幣的貶值顯得突出。

      由於3月美國矽谷銀行的經營破産，被視為低風險貨幣的日元被大量買入，到4月上旬日元匯率一度升值至1美元兌約130日元。認為就任日本銀行（央行）總裁的植田和男將調整大規模寬鬆貨幣政策的預期也一度成為買入日元的主要原因。

      在屬於新體制下首次的4月27日～28日的貨幣政策會議上，日本銀行決定維持大規模貨幣寬鬆政策，此後也堅持了繼續實施寬鬆政策的方針。與呈現鴿派立場的日本銀行的姿態相反，越來越多觀點預測美聯儲（FRB）的貨幣緊縮將長期持續，到6月底日元一度跌至1美元兌145日元區間，創出年初以來新低。

      在歐洲，受企業以成本增加為藉口抬高價格的“貪婪通脹（Greedflation）”等影響，食品和服務的價格持續上漲。歐洲中央銀行(ECB)為了抑制通貨膨脹而繼續提高利率。日元對歐元匯率一度跌至1歐元兌158日元附近。日元兌廣泛貨幣貶值，截至6月底的日經貨幣指數顯示，日元比3月底貶值5.8%。

      在中國，受中國人民銀行(央行)的寬鬆貨幣政策影響，人民幣也出現貶值。按日經貨幣指數來看貶值3.8%，貶值幅度僅次於俄羅斯盧布和日元。

      中國人民銀行6月相繼將定位為事實上的基準利率的貸款市場報價利率（LPR)的1年期等分別下調0.10%。人民幣在6月底跌至1美元兌7.2元區間，創出7個半月以來的最低水準。瑞穗證券的首席市場經濟學家上野泰也表示，在市場上“由於降息幅度較小，進一步降息的概率正在提高”。

      中國人民銀行轉為降息的背景是，希望在房地産市場低迷等經濟復蘇步伐放緩的情況下刺激需求。日本央行繼續實施貨幣寬鬆政策，也是出於對經濟的考慮。