NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      全球的首次公開募股(IPO)的資金流入正在減少。2023年約為1100億美元，比上年減少近3成，創出過去10年新低。由於美歐貨幣緊縮等原因，融資環境惡化，投資者正在加強謹慎態度。再加上疫情下的經濟刺激舉措帶來的「資金過剩行情」的反作用，新興企業的增長面臨逆風。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）以運營倫敦證券交易所的LSEG的數據(重覆上市等除外)為基礎，調查了IPO的資金流入額，結果顯示，2023年為1117億美元，比上一年減少27%。連續2年低於上年，比過去10年最多的2021年(約4100億美元)減少7成。

      從構成來看，企業讓投資者購買自身新股，為了籌集資金而進行的公募下降19%，降至851億美元。通過讓投資者買入大股東持股的募資下降43%，降至266億美元。IPO企業數量也減少6%，為1299家，對新興企業的投資熱情較低。

      資金過剩行情的反作用也有所顯現。2021年由於各國的貨幣寬鬆政策，投資者更容易籌集資金，因此流入IPO的資金激增，但2022年以後情況發生明顯變化。由於世界性的貨幣緊縮，投資者開始重新調整投資組合，由大企業組成的美國道瓊斯工業平均指數等創出歷史新高，另一方面，資金遠離存在增長危險的IPO。

      按地區來看，流入亞太地區的金額為656億美元，佔整體6成，但減少了38%。在中國，合肥晶合積體電路等2家半導體相關企業分別籌集了16億美元，但在房地産不景氣等原因導致經濟低迷的背景下，IPO的企業正在減少。市場上也有觀點認為「存在政府管制和經濟惡化這兩大風險，對中國股票的投資目前處於凍結狀態」(某海外機構投資者)。

      美洲的流入額增至2.5倍，達到212億美元。在美國上市、創出2023年最高額IPO的英國半導體設計企業ARM 籌集了52億美元，這些因素起到推動作用。但流入額與過去的活躍局面相去甚遠，與2021年相比減少90%。也低於2017～2020年各年的水準。

      熟悉美國IPO市場的三菱UFJ資産管理公司的首席基金經理安井陽一郎分析稱：「業績強勁的企業的上市引人注目，但有望憑藉卓越技術實力在未來實現大規模增長的企業的上市較少」。

      美國CB Insights的數據顯示，截至2023年12月，作為美國企業估值超過10億美元的未上市企業，即「獨角獸」達到670多家，居世界首位。目前，很多企業都在等待行情的恢復，正在推遲上市時間。

資料圖（REUTERS）

      另一方面，也出現了因業績惡化而陷入經營破産的事例。從事醫療相關人工智慧(AI)的美國企業Olive雖然一度達到40億美元的企業估值，但在2023年10月末宣佈將停止業務。