NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       日美股價上漲的深層因素在於，全球中央銀行為了應對新冠危機而大量釋放到社會上的資金。日美歐3家央行的合計總資産目前超過20萬億美元。比2022年初的峰值下降17％左右，但仍比2019年底多40%左右。

       充當投資備用資金的美國MMF（貨幣市場基金）為6萬億美元，創歷史新高。BlackRock Japan公司首席投資策略師地口祐一認為，「2024年，隨著降息，資金流向風險資産及更長年限債券的趨勢不變」。

       存在過熱之感

       不過，從指標層面來看，美股的過熱之感越來越強。機構投資者作為指標的美國S&P500股價指數于1月22日刷新歷史最高點。表示用成份股每股收益（EPS）幾倍價格購買的預期PER（市盈率）目前接近20倍。比過去20年平均值（16倍）高出2成，接近IT泡沫期創下的25倍。

       海外投資者購買日本股票的動向是堅挺的美股行情為前提。根據美國企業相繼公佈的財報，如果業績預測達不到市場預期，則會成為美股的不利因素，其影響也會波及到目前勢頭較猛的日本股票。

       野村證券執行董事西哲宏指出，「對日股上漲的可持續性來説，美國經濟如何軟著陸至關重要」。