NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       中國證監會、財政部、國資委、銀監會四部委8月31日聯合發佈《關於鼓勵上市公司兼併重組、現金分紅及回購股份的通知》。通知中表示為推進上市國有企業整合，將放寬資本、金融市場的相關限制。除了簡化有關合併和收購的審批手續外，還將鼓勵使用資産置換等方式。中國似乎希望借此促進業績萎靡和生産過剩的國有企業重組，對低迷的股市構成支撐。

      在縮短合併等審查期限的同時，還將鼓勵使用資産置換、可轉債和銀行貸款等手法，構築易於推進企業重組的環境。

      在股票市場，國有企業的合併預測成為推高股票行情的利好因素。國資委和財政部敦促上市國有企業通過分紅和回購股票等方式強化股東分紅，此次公佈的政策在很大程度上也是為了提振股市。

      實際上，重組能否將加速仍存在未知數。這是因為主導此次限制放寬的國務院下屬國資委作為股東掌握經營權的企業僅限于111家的央企。

　 在111家中，包括中國第一汽車集團、東風汽車、中國遠洋運輸集團和中國海運集團等。這些中央企業由國資委直接管理，容易按照中央政府的意圖進行重組。

　 但是，除了這111家企業之外，中國還存在眾多由地方政府下屬的資産監督管理委員會掌握股權的地方國有企業。例如，最大汽車企業上海汽車工業集團由上海市國資委持有100％股權，即使是中央政府，也難以插足其經營。

　 而地方國有企業多分佈于鋼鐵和有色金屬等産能過剩行業，業績惡化明顯。但是，地方政府對於直接關係到就業和稅收的地方國有企業的重組持消極態度。尤其是跨省市的經營重組因需要作為股東的地方政府的同意，難以輕鬆推進。

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