NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       從2018年初開始全面啟動的壓縮債務也帶來了影響。中國當局嚴加管束的「影子銀行」在2017年的融資額為3.6萬億元，2018年償還額超過了借貸額。約100萬億日元的信用收縮給地方政府和民間企業帶來打擊。2018年的基礎設施投資也從2017年的增長19％下滑到增長4％，債券的債務違約也創下了新高。

河南鄭州的高鐵建設現場

      中國目前的經濟減速，正在逼近中國經濟非常嚴峻的2015年的水準，但內容方式不同。2015年是擁有過剩設備的大型國有企業低迷，但2018年是對出口依賴度較高的下游民間企業和外資企業深陷困境。

      多數經濟分析師認為，2019年中國增長率在6％以上。目前，中國當局對公共投資的財政預算十分慎重，如果增長率一度低於6％，有可能採取不計代價的經濟刺激措施。

 日本經濟新聞（中文版：日經中文網）原田逸策 北京