NIKKEI——日本經濟新聞中文版

     中國對銅和鐵礦石等資源的進口正在急劇減少。5月的銅進口量比4月減少25％，減至109萬噸，創出約1年以來的最低水準。而鐵礦石則環比減少7％。這是因為山東省青島港涉嫌重覆抵押銅等資源獲取非法融資的問題遭到曝光。中國相關部門進行了查處，而銀行也對提供相關融資變的謹慎。由於作為世界最大需求國的中國減少進口，國際商品市場行情有可能面臨下跌壓力。
     

倉儲單據偽造行為橫行成為了違法的溫床（山東省青島港）

　 青島港是中國屈指可數的國際貿易港。在港口的一個被稱為「保稅區」的角落，鋁等貨物被隨意堆放著。這是無需繳納關稅的臨時性貨物存放場處。為了防止走私和盜竊，海關本應對保稅區進行嚴格的管理。然而最近，作為銀行融資擔保的一部分銅和鋁等實際並不存在的情況遭到曝光。也就是説，同一批銅被重覆設定為抵押對象。

　 青島港的運營公司青島港國際表示已經請求公安部門協助調查。承認了發生的問題。

      青島港問題只是冰山一角

　 重覆抵押問題遭到曝光的是，一家名為「德正資源控股」的青島資源公司。當地相關人士表示，重覆抵押的手法如下。首先從銀行獲得信用狀，同時延遲向供應商付款。隨後將進口的銅存入保稅區，並以倉儲公司和海運公司發行的銅的倉儲單據作為抵押從銀行獲取資金，然後用於資産投資。

　 問題出在偽造倉儲單據，並以此作為擔保從多家銀行獲取融資。一家大型海運企業的相關人士表示，「在中國，倉儲單據的偽造和違規發行並不罕見，該公司的行為只是冰山一角」。而當地銀行相關人士則表示，「銀行不可能發現倉儲單據存在偽造的問題，當得知存在重覆抵押風險之後，（銀行）今後將很難做出提供融資的決定」。

　 據美國高盛估算，自2010年直到最近，通過此類商品抵押融資流入中國的資金總額達到1090億美元。同時稱「佔到同一期間流入中國的短期資金的約三分之一」。據稱，作為擔保最多的是黃金等貴金屬，其次是銅。除了金屬以外，鐵礦石、生橡膠和棕櫚油等也成為了抵押對象。

　 中國的銀行監管部門以進口規模巨大的鐵礦石存在問題為由，4月啟動了針對銀行融資狀況等的調查。而被認為對商品抵押融資態度積極的歐美大型銀行表示，「為了使問題得到解決，將與有關當局和倉儲公司等方面緊密合作」（美國花旗集團）。不過，各方均未透露融資餘額等資訊。

　 中國國家審計署6月26日公佈的消息稱，以8家國有銀行為對象進行的調查顯示，2012年以來，以黃金作為擔保的非法貿易融資總計達到944億元。

    「貓鼠遊戲」將繼續

　 另據中國國家外匯管理局統計，2013年因非法外匯交易而遭到查處的人數超過100人。即便如此，仍有人甘願冒著風險尋找漏洞，其原因在於獲利機會眾多。

　 由於中國實行資本管制，國內外資金交易處於被隔離狀態，因此利率易於居高不下。而可以延遲向國外貿易夥伴付款的信用狀加上商品擔保融資，實際上與從國外籌措低利率資金具有相同效果。

　 目前，青島海關似乎加強了通關手續。但是，相關部門越是加強監管，資金鑽過漏洞流入時的獲利機會就越大。在中國，「鑽空者」和「堵漏者」之間的貓鼠遊戲今後仍將繼續。

      （土居倫之 山東青島）
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