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圖為美國的銅礦山

        全球銅礦開發已經出現放緩跡象。銅在進入21世紀以來，長期呈現供給短缺局面，去年銅價創出了歷史新高。因此，銅礦山開發項目相繼啟動，今後將全面投入運作。另一方面，進入今年以來，全球最大銅消費國中國的需求增長出現了放緩。銅價在創出歷史新高後出現了暴跌，目前缺乏上漲動力。投機資金流入→行情上漲→新礦山投資啟動的迴圈已經開始不成立。

       必和必拓於8月下旬發佈公告稱，2011財年的凈利潤同比下降了35％。同時還決定暫停位於澳大利亞南部的Olympic Dam銅礦的擴建計劃。這是投資額達200億美元的大型項目，讓人覺得盈利前景渺茫。

       銅的市場行情低迷也是原因之一。作為銅價指標，倫敦金屬交易所（LME）的3個月銅期貨目前為每噸7700美元左右。有分析認為，在現有的礦山，開採成本為每噸5000美元左右，日本大和證券企業調查部分析師西川周作認為「由於受礦石品位下降和礦山開發技術人員人工費暴漲等影響，銅的開採成本正在上升」。

       自2008年的雷曼危機前就已經開始推進的開發項目今後將相繼投産，供給將繼續增加。另一方面，由於中國經濟放緩産生的消極影響，銅需求有可能出現增長乏力。據中國政府的統計數據顯示，中國的銅消費在2010年之前曾每年增長15％，但自2010年以後的5年裏，增速將放緩至5％左右。

       國際銅研究會(ICSG)表示，世界銅供求在去年曾經出現23萬5000噸的供給短缺，但到明年，則可能出現36萬1000噸的供應過剩。

       在此前，投機資金不斷流入銅市場，在推升銅價的同時，也推動礦山開發不斷升溫。日本市場風險顧問公司（Market Risk Advisory）董事長新村直弘認為，「由於基金等積極投資銅期貨，5～10年後的銅價已經基本確定，這降低了礦山投資的風險」。

       目前已經有觀點認為，由於市場行情低迷和歐美加強金融監管，銅期貨吸引的投資將會減少。由於銅供過於求和投資資金的外流，已經很難預測銅價會呈現長期上漲走勢。

       業內人士稱，日本的商社等「雖然不太可能對已經確定的投資計劃進行調整，但投資新項目將更為困難」，預計今後將出現戰略調整動作。關注日經中文網新浪微網誌


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