NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　日本交易所集團（JPX）作為「綜合交易所」正式起步。該公司把貴金屬等業務從子公司東京商品交易所轉移至大阪交易所，自7月27日啟動交易。日本的商品期貨市場持續萎縮，該公司通過調整架構力爭實現反攻。另一方面，海外的交易所在金融衍生品領域領先，日本交易所集團存在巨大差距，要迎頭趕上需要解決的課題也很多。

　　「希望2～3年內將商品期貨的交易量提高至2倍」。大阪交易所社長山道裕己在同一天的記者會上如此強調。在大阪交易所作為商品期貨交易所的首日，黃金標準期貨為每克6580日元（約合人民幣437元），收盤價比上週末上漲183日元（2.9％）。天然橡膠和玉米期貨也出現成交。沒有發生故障，暫時開局順利。

大阪交易所的螢幕上顯示的黃金標準期貨交易價格（27日，大阪市中央區）

　　山道社長表示，綜合交易所最大的課題是「提高流動性」。2019年日本商品期貨的交易額僅約1900萬手，比2005年減少8成。在這一期間，全球交易量從7.6億手增至72億手，增至近10倍。

　　萎縮的原因之一是，在日本強行勸誘他人開戶和交易的做法成為社會問題，個人投資者出現減少。由於監管強化，日本2011年以後禁止勸誘不希望進行投資的人。個人投資者的流動性下降，結果以現貨為中心的實際需求方也難以參與期貨投資。日本國內的商品期貨企業數量目前為25家，減為15年前的4分之1。陷入了交易、客戶和從業人員全面萎縮的惡性循環。

　　為了進行反攻，日本交易所集團期待的是具有雄厚客戶基礎的證券公司入場。

　　在東京商品交易所時代，從事交易仲介的證券公司有瑞信銀行和樂天證券等5家。自7月27日起，可通過與股價指數期貨相同的帳戶交易黃金期貨，機構投資者業務還有野村證券加入。對於個人業務，SBI證券和松井證券表示「將積極展開討論」。

　　當然，能以相同帳戶交易的僅限於已轉移至大阪交易所的貴金屬和穀物。原因是原油等能源相關業務仍留在東京商品交易所。主管部門也分為日本金融廳和經濟産業省，證券公司的客戶在交易原油期貨時，需要分開帳戶。樂天證券將業務統一為黃金等，取消了原油期貨。

　　2013年，東京證券交易所與大阪交易所（當時為大阪證券交易所）進行業務整合，組建為日本交易所集團。通過加強股價指數期貨等金融衍生品市場，2019年度與2012年度相比，凈利潤增至4倍，總市值增至2倍的逾1萬億日元。