NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      進入第10年的日本的大規模貨幣寬鬆政策存在很多課題。物價漲幅2022年12月達到4.0％，達到日銀的物價上漲目標的2倍。不過，能源價格上漲和日元貶值等的因素突出，在伴隨加薪的同時物價持續穩定上漲這一日銀瞄準的目標尚未實現。

      在日銀的政策接近極限的背景下，海外投機資金押注貨幣寬鬆的縮小，正在拋售日本國債。美國路博邁集團（Neuberger Berman）的Fredrik Repton指出，由於日銀的國債購買的副作用「（債券市場的）流動性下降等正在持續，日銀無法忽視這一點」。

      日銀2013年與日本政府發佈的聯合聲明的調整也成為焦點。有觀點指出「盡可能早期實現」 2％的物價漲幅目標這一表述推動了一味貨幣寬鬆的僵化政策運作。日本首相岸田文雄的態度是「包括是否調整在內，必須與新任日銀總裁進行溝通」。植田的判斷受到關注。

      即使摸索政策的修正，也不得不在關注對經濟和物價影響的同時慎重推進。這是因為利率上升將直接導致家庭和企業的負擔增加。另外，日本的國債餘額膨脹至1000萬億日元的財政受到的影響也很明顯。貨幣政策的正常化是「狹窄的道路」，面臨一步走錯就可能招致利率上升和日元貶值的危險性。