NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       美國對衝基金的創始人正相繼引退。此前取得優異成績的精英投資者清盤基金的情況突出。隨著採用AI（人工智慧）的基金崛起，難以通過依賴“直覺”和“見識”的投資風格持續取勝。美國基金行業正在邁向“大佬”缺席的時代。

       不想把剩餘的人生耗費在為提高客戶投資者的回報而與標普500指數的投資收益率競爭上——2018年年中將對衝基金投資公司Omega Advisors轉變為家族辦公室（Family Office，僅管理個人資産的機構）的利昂·庫珀曼（Leon Cooperman）9月11日在對衝基金行業相關人士參加的演講會上如此表示。

       Omega Advisors成立於1991年，在基金行業是老牌中的老牌。庫珀曼的基金長期超過標普500的總收益率，在投資者當中很受歡迎。庫珀曼透露，“通過對衝基金賺夠了錢，現在我已經76歲，不想再承受市場的壓力”。

       美國調查機構對衝基金研究公司（Hedge Fund Research，HFR）的統計顯示，今年1~3月清盤的對衝基金數量為213只，超過新成立基金的136只。2018年清盤數量為659只，而新成立數為561只。其中成立於1990年代的老牌基金中，進行清盤或向投資者返還資金後改為“家族辦公室”的情況突出。1991年成立的SPO Partners & Co、1995年成立的Seminole Partners已決定進行基金的清盤和轉型。

       SAC資本（1992年成立）的史蒂文·科恩（Steven Cohen）2014年將基金轉為家族辦公室。因做空次級住房貸款而獲得鉅額財富的約翰·保爾森（John Alfred Paulson）也透露正討論在幾年內改為家族辦公室。此外，著名投資人大衛·泰珀（David Tepper）領導的對衝基金公司Appaloosa Management也宣佈了將基金資産返還給投資者的計劃。

從左至右依次為約翰·保爾森、史蒂文·科恩和利昂·庫珀曼（reuters）

       老牌基金撤出投資業務的背景在於，與交易所交易基金（ETF）等被動投資的競爭激化。投資者追求盡可能更高的收益率，入股ETF能取得與行情持平的投資收益率的情況下，將資金投向ETF的傾向較強。ETF管理手續費低，這也是吸引投資者的魅力之一。