NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      美國風投（VC）巨頭紅杉資本(Sequoia CapITal)決定剝離中國部門。一直支撐美國蘋果、谷歌和中國阿里巴巴集團等中美IT大型企業的紅杉的拆分，反映出以矽谷為中心的初創企業投資也日趨受到中美對立的影響。

      “決定貫徹本地第一的方針”，紅杉6月6日在由美歐、中國和印度展開投資的各個投資基金的代表聯名發佈的聲明中如此表示。到2024年3月，作為中國部門的紅杉資本中國基金、在印度和東南亞投資的紅杉資本印度基金將成為獨立運營的風投公司。

紅杉資本中國負責人沈南鵬（2019年，資料圖，Reuters）

      原先除了共用部分後臺功能之外，還在籌集資金和應對投資者方面展開闔作。領導中國部門的沈南鵬等對美國媒體強調，近年來各基金的獨立性增強，投資方針等不會因拆分而改變。

      紅杉是矽谷有代表性的全球屈指可數的風投公司。該公司是1972年成立的老牌公司，過去的投資對象包括美國思科、美國甲骨文和美國英偉達等知名企業。近年來也從初期開始支援民宿巨頭美國愛彼迎（Airbnb）等。美國調查公司Crunchbase統計顯示，投資總額達到351億美元。

      取得成功的不僅僅是美國。2005年較早進入中國，擴大投資，並以此聞名。投資對象包括旗下擁有“TikTok”運營企業的字節跳動、京東集團等。還有通過中國部門投資日本初創企業的例子。

      沈南鵬等人從美國投資者籌集大量資金，同時在中國紮根並推進本土化，大力發展中國部門。可以説是美國資金和中國科技企業處於蜜月期的時代象徵。

      美國調查公司榮鼎諮詢(Rhodium Group)統計顯示，2010～2021年美國風投等對中國初創企業的投資總計接近600億美元，在處於頂峰的2018年達到每年200億美元。

      紅杉將中國部門剝離的背景是，在中美對立加劇的狀況下，美國政府和聯邦國會正在討論的對華投資限制。

      拜登政府和國會正在討論針對人工智慧(AI)和半導體等高科技領域要求對美國投資者投資中國企業進行事前審查等限制措施。

      風投之間高度警惕的是“逆CFIUS”的引進。對於外國公司在美國的投資，如果美國外國投資委員會(CFIUS)審查後認為構成安全威脅，總統有權阻止。另一方面，對於對華投資，由美國政府進行詳細調查，為了阻止可能成為威脅的投資而提出建議的制度正在被討論。

      熟悉安全問題和風投的美國高蓋茨律師事務所(K&L GATES) 的Guillermo Christensen表示，“來自風投的諮詢越來越多。根據監管內容，可能需要重新考慮長期投資策略”。

      在中國展開活動的風投也很多，初創企業投資者此前一直不願談論安全問題。對中國的風險認識在東海岸的首都華盛頓和西海岸的矽谷存在差異，這也是事實。

      但是，專注于AI投資的風投公司Radical Ventures的Rob Toews表示，“AI和半導體技術也會用於軍事，對國力産生影響。矽谷人也應該更積極地討論地緣政治”，潮流已發生變化。

      一直引領風投行業動向的紅杉的決定似乎也會波及其他公司。Guillermo Christensen指出，“只有大型風投公司才有能力建立分析安全風險的體制。應該會出現退出對華投資的中小規模基金”。

      關於拆分的理由，紅杉沒有直接提及中美對立，而是列舉了各基金投資對象之間的競爭等。但是，繼半導體和稀土等商品的供應鏈之後，在資金方面也有可能成為中美之間的去風險化(derisking)趨勢加強的契機。

  日本經濟新聞（中文版：日經中文網）山田遼太郎 矽谷