NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　11月14日，日本內閣府發佈的數據顯示，7～9月國內生産總值（GDP）速報值在剔除物價變動影響後實際比上季度下降0.3％，換算為年率為負1.2％。時隔2個季度出現下降。4～6月換算為年率增長3.0％。自然災害的影響導致消費和出口低迷。出口也大幅下滑。

　　實際GDP的增長率出現超過市場預期中心值（年率下降1.0％）的降幅，創出2015年10～12月以來的最大幅度。同時，被視為1％左右的經濟實力（潛在增長率）也大幅下降。日經QUICK統計的民間預測的中間值比上季度下降0.3％，年率下降1.0％。

 　　本次，觀察拉低實際GDP的詳細情況可以發現，內需將GDP增速拉低0.2％，而外需的貢獻度為負0.1％。

 　　在內需中，佔GDP逾50%的個人消費下降0.1％。與4～6月（增長0.7％）相比大幅下滑。由於頻繁發生的自然災害的影響，住宿和餐飲相關消費明顯減少。

　　民間的設備投資下降0.2％，時隔8個季度下滑。由於自然災害的影響，企業的設備投資需求增長乏力。與4～6月增長3.1％相比大幅下滑。以建築機械為中心，生産用機械的下滑趨勢加速。據分析，原因是2018年夏季的西日本暴雨，導致工程機械相關零部件供給陷入停滯。

　　另一方面，住宅投資增長0.6％。時隔5個季度增長。住宅投資根據工程的進度計入GDP，4～6月新建開工的增速得到體現。公共投資減少1.9％，連續5個季度下滑。

　　觀察外需的構成發現，出口減少1.8％，時隔5個季度轉為下滑。汽車出口未能增長，同時自然災害導致物流網斷裂和生産停頓的影響也顯現出來。

　  不過，日本內閣府針對出口大幅減少指出，“日本對亞洲資訊相關服務的推動力量正在減弱”，並不認為原因只有災害。

　　出口減少1.8％。作為電子零部件等出口基地的關西國際機場因颱風臨時關閉，訪日外國人減少也産生負面影響。進口減少1.4％。

　　貼近生活實際感受的名義GDP同比下降0.3％，年率下降1.1％。名義GDP也時隔2個季度下降。

　　顯示收入走勢的雇用者薪酬在名義增速上同比增長2.5％。內閣府從此次開始修改了雇用者薪酬的計算方法，並修改了過去的數據。4～6月增長3.4％，相比此前公佈的4.1％有所下調。1～3月增長2.7％，而此前為增長3.1％。顯示綜合物價變動的GDP平減指數同比下降0.3％。剔除進口産品波動的日本國內需求平減指數增長0.7％。

　　風險主要在海外。中國經濟的減速感增強，全球經濟增長疲軟，中美貿易摩擦激化有可能波及到日本。當下的經濟數據看起來沒有受到海外風險的影響，但內閣府官員表示：“影響顯現在精神層面”。

　　中國的智慧手機生産和數據中心的構築等需求暫歇，日本對華出口的相關零部件減少。截至9月，日本對華機床訂單額連續7個月低於上年。

　　中國實體經濟減速，再加上中美貿易摩擦的陰影，日本企業之間的設備投資觀望氣氛日漸濃厚。日本經濟財政再生相茂木敏充也在記者會上表示，“我們將密切關注貿易問題和中國經濟對日本經濟造成的影響”。