NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       全球資金正在轉向歷史性減少。美國的資金同比減少，而在歐洲，單月的減少幅度創出採用歐元後的最高。這體現出，全球央行為抑制通膨而推進貨幣緊縮的效果已開始全面顯現。過剩流動性推高價格的金融市場等面臨的逆風或將加強。

       最能體現為對抗通膨而推進的快速加息效果的是美國的資金量。美國聯邦儲備委員會（FRB）的數據顯示，顯示資金量的貨幣供應量（M2，包括現金存款和少量定期存款、個人貨幣市場基金等）2022年12月同比減少1.4％。按單月計算，自有可比數據的1960年以後首次出現同比減少。

美聯儲總部（REUTERS）

       雖然與現今的統計缺乏連續性，但美國此前僅限於1930年代大蕭條等極為罕見的情況下才出現M2比上年減少。因目前資金正在減少而發生的衝擊有可能造成前所未有的影響。

       在歐洲，M2（經季節性因素調整後）環比減少0.4％，創出歐元開始流通的2002年以來的最大降幅。歐洲中央銀行（ECB）推進積極加息，正在産生影響。

        經濟合作與發展組織（OECD）的成員國統計顯示，在最近的2022年11月，更為狹義的資金——M1（現金存款等）自1981年以來首次同比減少。而環比此前已經轉為減少。

       美國費城邦儲備銀行行長哈克（Patrick Harker）在2月14日的演講中表示，「在各種商品領域，已開始出現通膨率下降的可靠進展」，提出看法稱貨幣緊縮的效果開始顯現。

       全球持續的通膨率上漲存在受資金膨脹推動的一面。美國等國家為了支撐因新冠疫情而停止的經濟活動，除了量化貨幣寬鬆之外，還罕見地發放現金，流通的資金急劇膨脹。結果導致了資金的價值下降、商品和服務價格提高的通膨。