NIKKEI——日本經濟新聞中文版

海上貨櫃運輸已基本恢復正常(7月，加拿大溫哥華、Reuters)

      全球商品需求正在下降。從製造業的景氣指數來看，29個主要國家和地區的7成企業活動出現「萎縮」。受新冠疫情結束的影響，消費的重心從商品轉移到服務業，同時以已開發國家為中心的貨幣緊縮以及中國內需低迷産生負面影響。由於需求不足，供給制約的解除並未變成東風。服務業能否支撐整體經濟將成為焦點。

      中國南方廣東省的珠江三角洲地區，被稱為「世界工廠」的企業聚集地，在經歷新冠疫情帶來的混亂後，已基本恢復正常。例如因等待卸貨而滯留在港口的貨櫃船。金融資訊公司Refinitiv統計顯示，截至2022年3月頂峰時膨脹至70艘以上，但最近只有20艘左右。

      日本海事中心的數據顯示，亞洲對美國的海上貨櫃運輸量進入2023年後一度同比減少2～3成。業內有聲音表示，「雖然存在銷售需求，但無法消除零售的過剩庫存，並未強勁到需要新增生産和運輸」(大型貨櫃船企業)。

      給全球帶來通膨壓力的供應鏈制約已基本解除。由於中國防疫措施的改變，經濟活動實現正常化，影響明顯。對於製造業來説，有助於零部件採購等生産工序的改善。然而，目前並未充分利用供應鏈正常化。這是因為實際需求不足。

      市場相關人士關注紐約聯邦儲備銀行每月公佈的「全球供應鏈壓力指數(GSCPI)」。該指數以海上運輸的運費和主要國家的製造業採購經理人指數（PMI）的供應鏈相關項目等為基礎計算得出。以零為標準，正值顯示供應鏈比平時更加擁堵、出現供應制約的情況。負值區間則顯示由於需求減少，需要運輸的商品很少，供應鏈的供需平衡在被打破。

      8月4日公佈的7月GSCPI為-0.9，連續6個月低於零。5月跌至僅次於雷曼危機後的2008年11月創出的最低值(-1.59)的水準。2008～2009年，美國陷入經濟衰退，同時金融機構的貸款能力下降，汽車等耐用消費品和生産資料的需求蒸發。

      受新冠疫情影響，宅家消費導致商品需求激增。美國調查公司標普全球大宗商品市場洞察 (S&P Global Commodity Insights)的海運分析與研究主管Daejin Lee針對當前的需求下降指出，受新冠疫情結束影響，「消費模式從商品轉為旅遊等服務的影響突出」。

      也有觀點指出，以已開發國家為中心的央行的貨幣緊縮效果正在顯現。之前受疫情影響，實施了大規模的貨幣寬鬆政策，導致了資産價格暴漲和過度消費。目前加速的加息引發了信貸緊縮，導致需求萎縮。