NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      美國總統川普挑起的貿易戰似乎正以出乎意料方式波及歐洲。歐洲對中國出口正在大幅減少。中國有可能為了平衡來自美國進口的擴大而收緊了來自歐洲的進口。一方面，義大利和西班牙的政局動盪重燃。市場上對「歐洲風險」的警惕感正在擴大。

      據歐盟（EU）統計局統計，歐元區對中國貨物出口額（經季節性因素調整後前）3月為143億歐元，同比上年減少4.8％。連續2個月減少，降幅創出2016年7月以來最大。按品類來看，機械和運輸用機器裝備下降6.5％，降幅巨大。

　   此外，來自中國的進口額也下降1.2％，時隔1年零5個月轉為減少。據日本海事中心統計，從3月亞洲進出港貨櫃貨物的流動來看，中國至歐洲減少20.9％。而歐洲至中國也減少16.3％。

　   中國為了削減對美貿易順差，計劃擴大來自美國的進口，其前兆很有可能已經體現在統計數據上。川普的保護主義通過中國的貿易政策已對歐洲的出口構成拖累。目前正在形成這種「貿易連鎖反應」的格局。

　   在投資者之間，對歐洲政治風險的關注也在加強。在3月大選後的聯合執政磋商進展緩慢、仍處於政治空白的義大利，圍繞屬於反「歐元」派的下一任經濟部長候選人入閣，推進組閣的總理候選人與擁有批准權的總統存在對立。總理候選人27日放棄組閣，重新選舉的可能性浮出水面。

　   在義大利國民之間，推進財政擴張的意向正在加強，市場上有觀點認為，「遲早將點燃退出歐元區的討論」（日本第一生命經濟研究所首席經濟學家田中理）。

　   而在西班牙，由於拉霍伊首相的前親信的貪污事件，政局出現變數。25日，股票遭到拋售，10年期國債收益率也漲至1.44％，上漲近0.05個百分點。

　   SMBC日興證券的首席外匯與外債策略分析師野地慎分析稱，「將對（顯示美元綜合強勢程度的）美元指數産生最大影響的歐元貶值，很有可能通過美元指數的上升，進一步推動美元對新興市場國家貨幣升值」。歐洲問題波及新興市場國家的風險也在提高。

　   在東京股票市場，最近德馬吉森精機(DMG MORI SEIKI)等在歐洲銷售額比率較高的企業的股價表現低迷。中歐貿易曾是2017年世界經濟增長的拉動力，因此需要加以注意。

      日經QUICK新聞 編輯委員 永井洋一